M2

🇷🇺 Инфляция, итоги ноября: 6,6% годовых По окончательным данным Росстата, в ноябре цены выросли на 0,42% (см. таблицу). Годовая инфляция по итогам месяца снизилась до 6,64% (см. график 1). Это ниже, чем ожидалось по недельным данным. С апреля месячный рост цен ниже, чем в прошлом году (график 2), значит, годовая инфляция снижается. На графике 2 это показывает положение красной линии ниже оранжевой.

Что "ломает" инерцию и вызывает настоящие перемены? 26 июля 2020 В частных и особенно в государственных делах господствует колоссальная инерция, своего рода тирания статус-кво. Только кризис (реальный или воображаемый) вызывает настоящие перемены. Когда происходит кризис, действия, которые будут предприняты, зависят от имеющихся в наличии идей. В этом, как мне кажется, и состоит наша главная роль: разрабатывать альтернативы существующей политике, поддерживать в них жизнь и держать их наготове, пока политически невозможное не сделается политически неизбежным. Милтон Фридман https://dzen.ru/a/Xx3F6PvGxxI2kzIi

Сейчас, когда инфляция идёт на снижение, самое время вспомнить эту заметку 2017 года https://senib.livejournal.com/22802.html

📣 Напоминаем про вебинар 9 декабря обсудим, почему снижаются объёмы, какие сигналы помогают спрогнозировать рынок и что можно сделать, чтобы удержать и даже поднять прибыль в 2026 году. 🎤 Спикеры: — Сергей Блинов, макроэкономист, автор каналов «М2» и «Рынки грузовиков» — Андрей Горн, коммерческий директор Авито Спецтехники 🔥Участие бесплатное, регистрация — по ссылке Подключайтесь, чтобы задать вопросы и получить аналитику для продвижения вашего бизнеса.

О макроэкономике тоже поговорим. Присоединяйтесь

Макрообзор № 49 (2025) Дзен: https://dzen.ru/a/aTcb0AdOPFqmYbsP Телеграф: https://telegra.ph/Makroobzor--49-2025-12-08

Управлять ВВП не научились, к сожалению... Если бы политики могли управлять ВВП, то давно на земле не было бы кризисов. Каждый президент выпустил бы указ типа "Приказываю обеспечить рост ВВП не ниже 7%..." И спокойно пожинал бы плоды экономического роста, пользовался бы поддержкой богатеющего населения... Об этом я писал в далёком 2017 году. И продолжал: Увы, это невозможно. Но управлять денежной массой можно. И не только номинально, но и реальной... Для начала можно хотя бы не делать "ляпов", которые денежную массу сокращают. А если от пассивной политики переходить к активной, то можно (и нужно!) реальную денежную массу наращивать. Как это делать описано в статье "Ставки сделаны, ставок больше нет" в журнале "Эксперт"

🇷🇺 Узкая денежная база: исторический рекорд и реальное падение Узкая денежная база (УДБ; в основном это наличные вне Банка России) на 1 декабря установила очередной исторический рекорд, достигнув 19,1 трлн рублей (график 1). Но в реальном выражении (после корректировки на уровень цен) до рекордов далеко (график 2). В реальном выражении УДБ была максимальной 1 сентября 2023 года и с тех пор снижается. Максимальными темпы падения были в мае нынешнего года, -10% (график 3). Сейчас темпы падения замедлились до -2%. Резюме Динамика узкой денежной базы с небольшими отличиями повторяет динамику широкой денежной базы. В 1999-2008 году оба показателя быстро росли в реальном выражении. С 2008 года по настоящее время оба показателя в реальном выражении стагнируют.

🇷🇺 Производство электроэнергии растет второй месяц подряд Производство электроэнергии в октябре составило 102 млрд. кВт-часов (график 1). Это на 0,9% больше, чем в октябре прошлого года (график 2). Рост производства электроэнергии продолжается второй месяц подряд. За последние 12 месяцев (скользящий год) было произведено 1,2 трлн киловатт-часов электроэнергии (график 3). При сохранении темпов с начала года (-1,0%) производство за год составит около 1,2 трлн. кВт-часов (график 4). Другими словами, останется примерно на текущем уровне производства за 12 месяцев. Несмотря на падение, год станет вторым лучшим в истории наблюдений.

Напомним, что денежный светофор можно использовать для экспресс-прогнозирования роста ВВП. Три шага: 1. Берём среднегодовой темп роста реальной денежной массы. В нашем случае это 5,8%. 2. В таблице находим ближайший по значению темп РДМ. В нашем случае 6%. 3. Находим соответствующий ему темп роста ВВП. В нашем случае это 1,8% годовых. Резюме Нынешний темп роста РДМ соответствует росту ВВП чуть ниже 1,8% в год. Тренд понижательный (темпы роста РДМ снижаются с 2023 года). Подробнее см. "Как делать прогнозы ВВП точнее Центробанка и правительства" https://dzen.ru/a/ZKAWa62pylTStyYB

Денежный светофор на 1 декабря жёлтый На графике 1 приведён наш традиционный график «денежный светофор». Он показывает динамику реальной денежной массы и устроен просто: • Если график в зелёной зоне, экономика растёт быстрыми темпами. • Если график в красной зоне, экономика в кризисе. • Если график в жёлтой зоне, экономика в стагнации. Может показаться, что нахождение в жёлтой зоне – это норма. На самом деле не так. ● В 1999-2012 годах нормой была зелёная зона, жёлтая была исключением. ● С 2013 года исключением стала зелёная зона, а нормой -- жёлтая. === Это хорошо видно на денежном светофоре со времён СССР (график 2). — ЦБ продолжительно давал экономике «зелёный свет» только в 1999-2008 годах. Именно в эти годы и наблюдался быстрый экономический рост: +7% в среднем в год. — В последующие годы Центробанк зелёный свет экономике если и включал, то ненадолго. А сейчас и вовсе близок к тому, чтобы в очередной раз включить красный. *- жёлтая зона светофора показана по-новому, от 0 до 13%.

📣 Напоминаем про вебинар 9 декабря обсудим, почему снижаются объёмы, какие сигналы помогают спрогнозировать рынок и что можно сделать, чтобы удержать и даже поднять прибыль в 2026 году. 🎤 Спикеры: — Сергей Блинов, макроэкономист, автор каналов «М2» и «Рынки грузовиков» — Андрей Горн, коммерческий директор Авито Спецтехники 🔥Участие бесплатное, регистрация — по ссылке Подключайтесь, чтобы задать вопросы и получить аналитику для продвижения вашего бизнеса.