M2

Наш традиционный денежный светофор Сразу в трёх видах. Первые два различаются только расцветкой, оба с 2008 года. Третий — с советских времён. === На третьем графике видно: мы не просто в зоне стагнации, но ещё и в нижней её части, близкой к кризису.

Пока другие говорят о производстве в узком смысле, М2 чат раздвигает границы сознания, и объясняет, что нужно для производства ВВП.

Рост денежной массы немного ускорился (с 14,0% до 15,4% годовых). Инфляция при этом снизилась, по нашей оценке) с 10,2% до 9,7% годовых. Оба показателя движутся в правильном для роста РДМ направлении. И рост РДМ немного ускорился. С 3,4% на 1 мая до 5,2% на 1 июня. Жидко, слабо. Но в такой ситуации радует хотя бы то, что темпы роста не пошли снижаться, а немного выросли.

ЦБ опубликовал оценку денежной массы: на 1 июня денежная масса М2 оценивается в 118,4 трлн рублей (+15,4% годовых). https://cbr.ru/statistics/macro_itm/dkfs/sr_ma_estim/

Годовая инфляция снижается Уже пятую неделю подряд недельный рост цен оказывается ниже, чем за аналогичную неделю прошлого года. Причём на 22 неделе рост цен (0,05) кратно ниже, чем на 22 неделе прошлого года (0,17). Это говорит о том, что годовая инфляция продолжает снижаться.

ВВП в апреле вырос на 1,9% === Минэк оценил рост ВВП в апреле в 1,9% к апрелю прошлого года. Рост постепенно ускоряется с 0,5% в феврале и 1,1% в марте. === Можно предполагать, что темпы роста ВВП во втором квартале будут выше, чем в первом.

Биржевая сводка за май 2025 Телеграф: https://telegra.ph/Birzhevaya-svodka-za-maj-2025-06-05 Дзен: https://dzen.ru/a/aEBbggSAvXmOjEFl

Вопросы-то обозначили правильные. Только вот правильных ответов, боюсь, мы не услышим. 🟦 Откроет конгресс пленарная дискуссия «Развитие экономики: как выйти на оптимальную траекторию роста» с участием Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной. Российская экономика в 2023–2024 годах продемонстрировала впечатляющий рост вопреки значительному осложнению внешнеэкономической обстановки. Участники проанализируют, что позволило показать такие результаты, какие условия необходимы для устойчивого экономического роста и какова роль макроэкономической политики в формировании этих условий. https://t.me/centralbank_russia/2654

Макрообзор № 22 (2025) Телеграф: https://telegra.ph/Makroobzor--22-2025-06-03 Дзен: https://dzen.ru/a/aD3xmitrxHhD-NRp

(продолжение) Судя по недельным данным и по нашим расчётам, регистрации за месяц составят порядка 92 тыс. (см. первый график). 94 тыс. – такой была оценка недельной давности. Если оценка верна, то падение в мае составит -28% (второй график). Падение по сравнению с апрелем (-25%) немного ускорилось. В ближайшее время на этой неделе итоги месяца опубликуют Минпромторг и Автостат.

🇷🇺 Оценка рынка легковых в мае: 92 тыс. (-28%) По данным агентства «Автостат», регистрации легковых автомобилей на 22 неделе составили 23,7 тыс. (первый график). Это -28% к 22 неделе прошлого года (второй график). Темпы падения были максимальными на 12 неделе (-47%). Последние семь недель темпы падения находятся в диапазоне -30...-20%.

🇷🇺PMI: рост деловой активности в промышленности возобновился Как сообщает S&P Global, индекс PMI в обрабатывающей промышленности России в мае составил 50,2 пункта (первый график). Напомним, что индекс выше 50 пунктов означает рост деловой активности, ниже 50 пунктов — снижение. === Среднегодовой индекс (второй график, тёмно-синяя линия) сейчас худший за последние два года, но при этом выше 50 пунктов. Резюме: Не падение. Отметим, что в 2021 году индекс большую часть времени находился ниже 50 пунктов. И это не помешало экономике России вырасти в том году на 6%. Замедление. Деловая активность при этом очевидно замедляет свой рост с июля прошлого года.