M2

Это моё сообщение выложил у себя Александр Исаков (тг Холодный расчёт) Спасибо Александру за внимание и репост. === Он добавил к этому свой комментарий: "Если коротко, достаточно две секунды подумать, что будет с добычей в предельном случае цены нефти 0,…

Как повлияет на экономику России падение цен на нефть? === Если коротко — никак. Самый мощный фактор влияния — реальная денежная масса — находится в руках ЦБ. И экономика может уверенно расти при падающих ценах на нефть (пример — 2001 год, когда цены на нефть…

В целом, я не могу предсказать, получится ли у Трампа то, что он начал. Потому что при таком удельном весе роли личности в истории нельзя точно сказать, не захочет ли он отказаться от своих смелых шагов. Но, если не захочет, и, если его/его человека в 2028-м году переизберут, то в целом экономическая война Трампа историками будет вспоминаться как экономическая война генерала Гранта воспринимается историками сегодня. То есть как болезненный шаг, который сыграл сильно на руку Соединенным Штатам в длительной перспективе: https://naked-science.ru/article/nakedscience/tramp-obyavil-ekonomiches

Интересная статья Александра Березина. Делюсь ссылкой.

Как повлияет на экономику России падение цен на нефть? === Если коротко — никак. Самый мощный фактор влияния — реальная денежная масса — находится в руках ЦБ. И экономика может уверенно расти при падающих ценах на нефть (пример — 2001 год, когда цены на нефть упали на 50%, а ВВП вырос на 5%). === Об этом писал многократно. Вот пример статьи 4-летней давности: https://t.me/m2econ/1908

Темп прироста реальной денежной массы (РДМ) замедлился по итогам марта и на 1 апреля составил 6,3% годовых. Эльвира Набиуллина возвращает экономику в привычный для её эпохи застой. Да, в 2021 году она пробила свой "потолок". И высокие темпы роста реальной денежной массы того времени до сих пор сказываются на экономике. Но сделала она это не осознанно. Благодарить надо "коллективный Запад". Так и получилось, что реальная денежная масса в 2021 году показала такие темпы роста, которых при Набиуллиной ранее не бывало. Именно этот импульс позволил российской экономике не провалиться в 2022 году и показать хороший рост ВВП в 2023 и 2024 годах (по +4,1%). Но сейчас этот импульс угасает. Причина замедления экономики не ставка, а зажим РДМ Важно подчеркнуть: большинство людей винят в этом высокую ставку ЦБ. На самом же деле причина в резком замедлении роста реальной денежной массы.

Вышла оценка денежной массы на 1 апреля.

(продолжение) === Продажи за последние 12 месяцев (скользящий год) впервые за последние 6 месяцев опустились ниже 1,5 млн. и составили 1 млн 488 тыс. единиц (первый график). === Результаты первого квартала: 247 тыс., -25%. Если такие темпы сохранятся до конца года, то рынок в 2025 году упадёт примерно до 1,2 млн. (второй график). Этот расчёт может быть излишне пессимистичным. Дело в том, что темпы первого квартала могут быть искажены. В четвёртом квартале 2024 результат, вероятно, был несколько выше тренда из-за повышения утильсбора. Поэтому результат первого квартала может быть ниже тренда из-за тех «предзакупок». Прогноз Пока мы сохраняем прогноз 2025 года на уровне 1,5 млн. штук. Второй квартал покажет, насколько этот прогноз реализуем.

🇷🇺 Россия Рынок легковых в марте: 80 тыс., (-45%) === По данным агентства «Автостат» в марте было зарегистрировано 79 822 легковых автомобиля (округлённо 80 тыс., первый график). === Регистрации марта на 46% меньше, чем в марте 2024 года (второй график). Это второй месяц падения подряд. Темпы падения — максимальные с января 2023 года.

Трамп и пошлины. С точки зрения теории реальных денег 1. Экономический рост зависит не от бюджетно-налоговой политики (именно к этой сфере относятся действия Трампа), а от денежно-кредитной. И в этом смысле рост ВВП в США больше зависит от того, что будет делать Джером Пауэлл, глава ФРС, а не Трамп. 2. Торговый дефицит США можно рассматривать как способ добавлять доллары в мировую денежную систему. Как своеобразное "количественное смягчение". — Только при обычном смягчении ЦБ за эмитированную им валюту покупает активы. И добавляет таким образом деньги в систему. — А торговый дефицит — разновидность такого смягчения. США (как некий аналог мирового ЦБ) покупают за эмитированную ими валюту активы со всего мира, включая банальные товары (но не ограничиваясь ими). И добавляют таким образом доллары в мировую финансовую систему. Борясь с торговым дефицитом, Трамп одновременно борется и с таким способом добавления долларов в мировую финансовую систему. Эффекты могут быть разные. а) Для США, я думаю, в основном негативные. б) Для других стран, которые привыкли создавать свои собственные деньги, покупая доллары в резервы (как Россия в 1999-2008), тоже ничего хорошего -- их возможности продолжать эту практику резко уменьшатся. в) Для стран, которые умеют создавать собственные деньги не за счёт экспорта и покупки валюты, а другими способами, ничего страшного не будет. г) У стран, которые сейчас до уровня, описанного в подпункте (в), не доросли, возникнут реальные предпосылки и потребности научиться создавать свои собственные деньги способами, которые не зависят от притока долларов в страну.

🇷🇺 Россия Инфляция по итогам марта: около 10,2% годовых === С 1 по 31 марта среднесуточный рост цен составил 0,018% (см. таблицу). === Если недельные данные совпадут с месячными, то по итогам марта инфляция составит 10,2% годовых (первый график). По сравнению с 10,1% по итогам февраля это незначительный, но рост. === Инфляция на 13-й неделе (0,2%) заметно выше инфляции 13-й недели 2024 года (0,1%), см. второй график. Резюме: на 11 и 12 неделях намечалась стабилизация цен — красная линия (рост цен 2025) почти совпадала с оранжевой (рост цен 2024). Но эта стабилизация не удалась — красная линия вновь пошла в отрыв.

Биржевая сводка за март 2025 года === В традиционной сводке мы приводим итоги прошедшего месяца по следующим биржевым индикаторам: • -- цены на нефть, золото; • -- курсы валют; • -- фондовые индексы. === Телеграф: https://telegra.ph/Birzhevaya-svodka-za-mart-2025-04-02 Дзен: https://dzen.ru/a/Z-wqCgVamTAgVLd1