M2

🌏Глобальные продажи премиум-автомобилей (продолжение) По итогам 2024 года продажи четырёх марок составили 7,6 млн. штук. Это меньше, чем в 2023 году (8,0 млн.), но, опять же, надо учитывать, что 2023 год был рекордным за всю историю. Динамика отдельных марок показана на втором графике. Наблюдения: 1. Тесла уже второй квартал подряд опережает немецкую марку Ауди и, благодаря этому, впервые входит в тройку лидеров по объёмам продаж в рассматриваемой четвёрке. 2. Мерседес занимает второе место, а лидирует по объёмам продаж БМВ. 3. У двух марок заметно падение (БМВ, Ауди), у двух других (Тесла, Мерседес) заметен небольшой рост. Причём в случае Мерседеса этот рост больше похож на стагнацию.

🌏Глобальные продажи премиум-автомобилей Глобальные (по всему миру) продажи премиум-автомобилей порой являются неплохим опережающим индикатором мировой экономики. Раз в квартал мы пишем о продажах трёх немецких марок — Ауди, БМВ и Мерседес, — и марки Тесла (вот публикация об итогах 3 квартала). По итогам 4 квартала продажи этих четырёх марок составили 2,1 млн. штук. С одной стороны, это на 3,4% меньше, чем в 4 квартале 2023 года (второй график). Четвёртый квартал падения подряд. С другой стороны, это второй лучший квартал в истории и всего третий случай, когда продажи превышают планку в 2 млн. штук.

Макрообзор № 3 (2025) === Телеграф: https://telegra.ph/Makroobzor--3-2025-01-21 Дзен: https://dzen.ru/a/Z46qJS7XMhhDItQ6

Итак, МВФ пересмотрел прогноз роста ВВП в России вверх на 0,1 процентного пункта. На графике видно, что это некий откат от предыдущего пересмотра вниз на 0,2 процентного пункта. На графике также приведены прогнозы ЦБ, правительства и Всемирного банка. Наш прогноз остаётся неизменным с февраля прошлого года.

🇺🇦 Украина Рост денежной массы, инфляция, ставка Инфляция выросла до 12% Денежная масса (+15,9% годовых в ноябре) пока растёт быстрее цен (= растёт в реальном выражении. Ставку Нацбанк Украины прекратил снижать и в декабре провёл её первое повышение с июня 2022 года. Снижение ставки, начатое в июле 2023 года, на мой взгляд, было ошибочным.

🇧🇷 Бразилия Рост денежной массы, инфляция, ставка Инфляция примерно год держится на уровне 4-5%. Денежная масса растёт быстрее цен (+12,3% годовых в ноябре) = растёт в реальном выражении. ЦБ Бразилии год (с августа 2023 по август 2024) снижал ставку. С сентября 2024 года он начал её повышать. Для справки: ВВП Бразилии в 3 квартале 2024 вырос на 4%.

МВФ лёгок на помине. Выдал сегодня новый прогноз. Россия, рост ВВП в 2025: было 1,3% стало 1,4%

Заметьте, эта ошибка сделана в январе 2024. Важно: речь о 2023 — уже прошедшем (!) — годе. Не могу сейчас быстро найти, но почти уверен: В начале 2023 года они ожидали, что ВВП России в 2023 году ... не вырастет, а упадёт. Впрочем, в январе 2023 падения…

Ждали: 2023 год +2,4% (вышло 3,65%)

Фокусы с прогнозами Коммерсант пишет о консенсус-прогнозе от ФокусЭкономикс https://www.kommersant.ru/doc/7433574 Коротко: ждут +1,6% ВВП России в 2025 году Цитата: темпы роста ВВП РФ замедлятся до 1,6% в 2025 году и до 1,4% — в 2026-м === Посмотрим, что этот же ФокусЭкономикс говорил ровно год назад. Тот же Коммерсант это подробно излагал в январе 2024 года: https://www.kommersant.ru/doc/6444364 И стиль почти такой же (цитата): предполагает рост экономики в 2023 году на уровне 2,4% с замедлением до 1,4% в 2024-м (на 0,1 процентного пункта выше, чем в декабре) и до 1,1% в 2025 году Ждали: 2023 год +2,4% (вышло 3,65%) 2024 год +1,4% (вышло примерно 3,9%, скоро узнаем точнее). === Вывод: прогнозы Фокусэкономикс точностью не отличаются (напомним, что это консенсус-прогнозы).

🇨🇳 Китай, ВВП. В 4 квартале ВВП Китая ускорил свой рост до 5,4% (4,6% в третьем квартале). === О динамике РДМ в Китае мы писали 15 января.

Еврозона Ставка, инфляция, рост денежной массы — По итогам года инфляция в Еврозоне составила 2,4%. — Рост денежной массы известен пока на конец ноября, 3,3%. — Ставка ЕЦБ 3,2% Денежная масса растёт быстрее цен, а значит растёт в реальном выражении.