Антон Поляков (Poly_invest)

✨Есть ли жизнь после IPO? Риски, вызовы, перспективы 🚨Как вы знаете, к IPO я отношусь с большой осторожностью и привык ждать 2-3 года и смотреть на результаты и перспективы. Но выход новых компаний на фондовый рынок - чуть ли не единственный способ достичь целевого ориентира по капитализации российского фондового рынка (66% ВВП к 2030 году). 🌊А значит, в ближайшее время мы можем столкнуться с целой волной IPO и pre-IPO и нам надо быть готовыми к тому, чтобы здраво оценивать новые компании, понимать риски. #ИнвестАнализ 📈Сегодня Россия сохраняет долгосрочный потенциал роста фондового рынка: мультипликатор P/E в среднем в 4,5 раза ниже, чем на крупнейших зарубежных площадках, увеличивается как спрос со стороны частных инвесторов, так и количество самих эмитентов. 💼Рост количества инвесторов за последние годы обусловлен упрощением доступа к инвестициям, притоком средств на ИИС, активными маркетинговыми кампаниями банков и брокеров, популяризацией инвестиций; для понимания - количество частных инвесторов выросло с 5,4 млн чел. в июне 2020 г. до 37,2 млн чел. в июне 2025 г.. 💯На пути к публичности вопрос корректной оценки бизнеса является одним из ключевых. Сложность, с которой сталкиваются все компании, — это справедливость оценки, особенно на рынке pre-IPO, где мало бенчмарков для сравнения: фаундер считает, что он должен стоить намного дороже, инвестбанк и инвестиционные платформы оценивают это в 2–3 раза ниже, медианное значение будет где-то между ними — это и есть реальный рынок. 🤷‍♂️Проблема оценки в практике распадается на типичные узкие места: завышенные ожидания собственника, недостаточная обоснованность предпосылок финансовой модели, прозрачность и зрелость бизнеса, IR-экспертиза. Собственник как инсайдер считает, что знает «реальную» цену бизнеса, ориентируясь на стратегический потенциал, что может не совпадать с рыночным восприятием; недостаточная аргументированность и прозрачность в расчете прогнозов, мультипликаторов и показателей приводит к тому, что инвесторы закладывают дисконт за риск. Доверие со стороны инвесторов здесь может сыграть ключевую роль. 🤨В проектах, где собственники игнорируют вопросы корпоративного управления — это всегда тревожный звоночек; на pre-IPO и уж тем более на публичном рынке такой подход не работает. Премия к стоимости компании за эффективное корпоративное управление варьируется от 10 до 50%, дисконт к справедливой стоимости эмитента за недостаточную эффективность может доходить аж до 80%. ☝️Прежде чем продолжить, напомню, что pre-IPO — это сделки поздней стадии, совершаемые за 6–24 месяца до выхода компании на биржу. Инструмент позволяет компаниям набить шишки, сформировать компетенции, повысить свою зрелость и подойти подготовленными к выходу на IPO. 💪Тренировка команды с точки зрения скоординированности действий, донесения одинаковых тезисов, опыт общения с инвесторами, улучшение внутренних процессов, валидация оценки компании на рынке, осознание необходимости полной погруженности ключевых акционеров во все подготовительные процессы, получения всесторонних финансовых и юридических консультаций. 📌После IPO компания живет по новым правилам: растет формализация и контроль, меняется роль основателя: он перестает быть единственным центром принятия решений, возникает совет директоров, независимые директора, регламенты; важно выстраивать стратегию и коммуникацию, а не лично контролировать каждую деталь. С этим могут справиться далеко не все! 🤔Доверяете ли вы IPO? Что для вас важно в фаундерах? На что ориентируетесь при анализе и выборе вы? Жду ваших ответов и мнения в комментариях!⤵️ #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

Друзья, Новое видео, уже на BOOSTY. Тема: "Все про частное автоследование" 0:00 Частное автоследование 1:31 Техническая часть. Что такое частное автоследование. 3:44 Что такое частное автоследование? 5:50 Какие преимущества у частного автоследования? 23:29 Полная прозрачность 25:48 Какая комиссия? 29:16 Нужен какой-то специальный счет? 30:28 Какие результаты? 34:13 Риски и ограничения? 35:53 Как подключиться к частному автоследованию? 37:02 Для чего мне частное автоследование? 42:36 Блиц вопросов 50:07 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

Видео уже на канале. Тема: "Этот налог коснётся почти всех в 2025 году. Проверьте кабинет ФНС — вас ждёт сюрприз." https://youtu.be/5mLzhVv6_3A Напоминаю, есть дополнительные подписки: boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH, видео следующей недели уже загружено. 00:00 С 2021 года в России действует закон о налогообложении доходов по вкладам 01:34 Как работает налог на вклады? 02:49 Необлагаемый лимит в 2024 и 2025 годах 04:19 Ставки налога в 2025 году 04:57 Примеры расчета налога 06:26 Правило "длинных вкладов" 07:55 Налог на валютные вклады 08:59 Пенсионеры и льготы 10:53 Кто будет платить налог в 2026 году? 11:42 Как уплатить налог? 15:26 Когда можно не уплачивать налог по вкладам? 17:17 Итоги и рекомендации инвестора 18:29 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий П.с. После выхода ролика на основном канале YouTube, через 5 дней видео будут дублироваться ТГ канале и через 6 - на других площадках: RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/ Дзен: https://dzen.ru/poly_invest Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest для тех у кого YouTube не работает.

☝️Облигация - не депозит: почему инвесторы часто путают и в чем принципиальная разница? 🤑Почти у каждого, кто впервые берёт облигации, в голове сидит одна и та же мысль: “Ну это же почти как вклад, только доходность повыше”. И вот тут начинаются сюрпризы. Потому что облигация — это не “бумага с процентами”, а чужой долг, который вы купили и получили расписку: “буду платить купон, в дату Х верну номинал”. В посте разбираю для вас нюансы и отличия, чтобы вы перестали быть заложником подмены понятий! #ПолиГрамотность 📉Начнём с того, почему у облигации вообще может быть минус на экране. У вклада нет рынка: вы положили деньги в банк и вам всё равно, какие проценты предлагают соседние банки, пока вы не захотели переложиться. У облигации рынок есть, и он постоянно сравнивает: “а сколько сейчас должен приносить такой риск, такой срок и такая ликвидность”. 💸Кредитный риск — самый понятный по смыслу и самый недооценённый по практике. Он не про то, “хорошая компания или плохая”. Он про способность и желание эмитента платить по долгам именно тогда, когда надо. У эмитента может быть выручка, бренд, активы — и при этом он может попасть в ситуацию, где денег в моменте нет, рефинансирование дорогое, ковенанты давят, кредиторы нервничают, и начинается цепочка “давайте перенесём выплаты”, “давайте обменяем выпуск”, “давайте сделаем реструктуризацию”. 💯Процентный риск чаще всего объясняет движение цены даже у вполне приличных эмитентов. Когда в экономике растут ставки, новые облигации начинают выходить с более привлекательной доходностью. И чтобы старые бумаги с меньшим купоном кто-то захотел купить, их цена должна снизиться. Не потому что “облигация стала плохой”, а потому что рынок пересчитал справедливую доходность. Когда ставки падают, происходит обратное: старые бумаги с более высоким купоном становятся ценнее, цена растёт. 🤯Самая типичная ошибка — брать “длинную” бумагу ради красивой цифры доходности и не держать в голове, что выйти раньше срока можно только по рыночной цене. Номинал вам обещан в дату погашения, но до этой даты вы находитесь внутри рынка. Если планы изменились, деньги понадобились раньше, а ставки за это время выросли — продажа может быть совсем не по номиналу. И это плата за то, что вы купили фиксированный купон на длительный срок. 💼Риск ликвидности, который в спокойное время кажется несуществующим. Бумага в терминале есть, котировки вроде есть, цена “рисуется” красивой линией. Но надо смотеть не на линию графика, а на реальные заявки в стакане и реальные объёмы. В хороший день вы продадите быстро и почти по справедливой цене. В плохой день спред расширится, заявок станет мало, и чтобы продать, придётся уступить в цене (иногда сильно). ☝️Ликвидность особенно важна, если вы не уверены, что будете держать до погашения. Люди часто ищут плюс 1–2% доходности и берут выпуск, который торгуется тонко. Вроде все хорошо, но в момент, когда нужно быстро забрать деньги, эта добавка к доходности может легко превратиться в скидку при продаже. 🚨В реальной жизни эти три риска неотделимы. Ставки выросли — цена длинных облигаций упала, и одновременно эмитентам стало дороже занимать, значит рынку становится тревожнее за слабых. Появились сомнения в эмитенте — ликвидность падает, потому что покупатели не хотят брать риск. 📌Облигации могут быть отличным инструментом: спокойным, понятным, полезным для управления деньгами. Просто к ним нужно подходить как к долгу, а не как к “вкладу с кнопкой продать”. Если перед покупкой вы честно отвечаете себе на три вопроса — сможет ли эмитент платить, что будет с ценой при изменении ставок, и насколько реально выйти без боли, если планы поменяются? — у вас почти не останется внезапных сюрпризов. Пишите вопросы по теме в комментариях и ждите ответы в новых постах и видео на канале⤵️ #ПолиГрамотность - обучающие посты boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

🤑ОФЗ как альтернатива депозита: почему история остается актуальной? 🙌 Друзья, продолжаю рубрику по анализу моих стратегий. Ставка остается достаточно высокой, тренд на снижение явный, посмотрим, что будет дальше, а пока ваша активность в комментариях поможет понять, что для вас более актуально и полезно. 😎С конца 2025 года контекст для ОФЗ стал особенно интересным: Банк России продолжает смягчение ДКП и снизил ключевую ставку до 16% (с 16,5%), не смотря на то, что инфляционные ожидания остаются повышенными и риски ещё не сняты. #анализ_стратегий 📈Самый честный термометр для ОФЗ — кривая бескупонной доходности (ZCYC), которую публикует Банк России. Сейчас она выглядит «горбатой»: короткие и средние сроки дают более высокую доходность, чем дальний конец. Например, в районе 2–5 лет доходности около 14,4–14,7% годовых, а 10 лет — около 14,3%, 20–30 лет — ещё ниже (примерно 13,6–13,4%). ☝️Рынок закладывает, что текущий уровень ставок «в среднем» не навсегда, и на горизонте нескольких лет ставка (и инфляция) будут ниже, чем сейчас. Но в ближайшие пару лет инвесторы хотят повышенную премию за неопределённость, потому что именно на коротком участке максимальна вероятность сюрпризов — по инфляции, бюджету, регулированию, курсу и ожиданиям. 🏦У ОФЗ есть ещё один драйвер, которого нет у депозитов: объём предложения на первичном рынке. Дефицит федерального бюджета остаётся существенным; Минфин в предварительной оценке за январь–ноябрь 2025 фиксировал дефицит около 4,276 трлн руб. С практической точки зрения это означает, что государству нужно регулярно занимать, а значит — размещать новые выпуски, конкурируя за рублевую ликвидность с банками и корпорациями. 📊При этом по аукционам видно, что спрос на ОФЗ высокий: по декабрьским размещениям в новостных сводках фигурируют значения, где спрос заметно превышал объём размещения, а средневзвешенные доходности находились в районе середины 14% годовых. Это хороший сигнал по «перевариваемости» предложения рынком, но пока Минфин много занимает, кривая может удерживаться выше, чем хотелось бы оптимистам, — просто потому что рынок требует премию за абсорбцию объёма. Глубина анализа в ОФЗ начинается заключается в сравнении и расчетах. ✅Во-первых, сравнивать нужно не с «лучшими рекламными ставками» вкладов, а с ожидаемой траекторией ключевой ставки и инфляции. ✅Во-вторых, нужно помнить о налогообложении: купонный доход и прибыль от разницы цены в общем случае облагаются НДФЛ, а значит «на руках» доходность будет ниже номинальной (особенно если стратегия предполагает активные сделки и фиксацию прибыли). ✅И наконец, реальная доходность — это доходность минус инфляция (и минус налоги). В режиме, когда инфляция замедляется, фиксировать высокие рублёвые доходности на несколько лет может быть рационально. Но если инфляция снова ускорится , то высокая ставка может оказаться не такой уж высокой в реальном выражении — и рынок быстро перезаякорит кривую вверх. 🔄Если вы смотрите на ОФЗ как на замену вкладу, главный вопрос звучит не «какая доходность», а «какой у меня горизонт и как я переживу переоценку». В текущей конфигурации рынка кривая уже несёт в себе ожидания будущего смягчения, но при этом ближний участок остаётся дорогим из-за инфляционных рисков и большого объёма заимствований. 🚨Самая частая ошибка новичка — купить длинные ОФЗ «как вклад», а потом продать их на первом же ухудшении новостного фона, зафиксировав минус, который при спокойном удержании мог бы быть просто временной волатильностью. 🤔Насколько история привлекательна для вас сегодня? Пишите свои вопросы, ищите ответы в будущих потсах и комментариях на канале↩️ #анализ_стратегий - Анализ моих стратегий автоследования. https://antonpolyakov.ru/ - сайт Публичные стратегии: https://www.tbank.ru/invest/strategies/7cc9ab73-2a55-463e-bf72-5c3741b4a839/ https://fintarget.ru/strategies/sberegatelniy-ofz-rf https://www.comon.ru/strategies/108201/

Друзья, как и обещал дублирую ролик тут в ТГ Теперь и сжатую версию 🙂 boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH 00:00 Почему 2026-й год будет тяжелым для россиян? 02:28 Бюджет и налоги 07:01 Инфляция и ключевая ставка 13:32 Рынок труда и доходы 20:08 Рубль, импорт и санкции 23:29 Кредиты, ипотека и жилье 26:08 Геополитика, санкции и риски для бизнеса 27:39 Все так плохо? 33:40 Что делать инвестору? 35:06 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий Ролик будет доступен завтра на: RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/ Дзен: https://dzen.ru/poly_invest Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest

📊Корреляция: почему «разные активы» могут падать вместе? 🙌В спокойные времена вам кажется, что "если купить что-то разное", то оно обязательно будет компенсировать просадки. Поэтому новички берут все, что выглядит более менее или на слуху, воспринимая покупку компаний из разных секторов как диверсификацию. 😤Но в стресс-момент рынок часто ведёт себя иначе: падает почти всё сразу — и у инвестора возникает ощущение, что диверсификация «не работает». На самом деле работает, просто вы столкнулись с системным риском, который временно склеивает рынки. Правила "игры" достоточно сложны, но я уверен, что даже базовые заметки из этого поста будут полезны. #ПолиГрамотность 🤑В зелёные месяцы активы могут вести себя независимо, а в "красные" — резко синхронизироваться. Поэтому средняя корреляция за пять лет может выглядеть красиво, но мало сказать о том, как портфель переживёт худшие дни рынка. Корреляции «плавают» и имеют свойство резко расти в периоды паники. ☝️То, что годами выглядело "разным", за пару недель может стать "одинаковым". Но в какой-то момент акции компаний из разных секторов могут начать обваливаться вместе, хотя казалось бы, ничего не произошло. Иногда это случайность, иногда нет и причина лежит глубже. Что влияет на корреляцию активов? 💲Ликвидность. В стресс-периоды важнее не "какой актив", а "как быстро его можно продать без серьезного дисконта". Ликвидные акции и фонды часто распродают первыми просто потому, что ими удобно закрывать риски и получать кэш. Поэтому существует парадокс: фундаментально ничего не произошло, а цена падает вместе с рынком. 🤯Общие факторы риска. Большинство активов (даже из разных стран и отраслей) завязаны на одни и те же "регуляторы" финансовой системы: ставки, доступность кредита, ожидания по росту, риск-аппетит. Когда резко меняются ставки или прогнозы по экономике, инвесторы одновременно пересчитывают будущие денежные потоки почти по всем акциям, а компании с долгом ощущают давление на фондирование. И да, активые могут быть совершенно "далеки" друг от друга в нормальной ситуации, но движение может совпадать в кризисные периоды. 🛡️Ощущение безопасности. При глобальном стрессе инвесторы часто уходят не в "любимый" актив, а в наиболее надёжные его формы. Тогда одновременно могут снижаться не только акции, но и, к примеру, корпоративные облиги. По структуре портфель "диверсифицирован", а по факту он весь сидит на одном сценарии - ожидании постоянного роста. 🌬️А как только чуть повеял ветер перемен на рынке, так многие сразу бегут в тихую гавань в виде депозитов и ОФЗ, в надежде переждлать шторм и отделаться малой кровью. 📉И да, даже облигации иногда падают вместе с акциями. Часто такое бывает при шоке ставок (доходности растут — цены облигаций снижаются) или кредитном шоке (растут риски дефолта — расширяются спреды). Если вы действительно хотите, чтоб олигация работала как защитный инструмент, обращайте вниманрие на "качество" эмитента и дюрацию. Само слово "облигация" никакой защиты не гарантирует и бумага может посыпаться при первых же признаках кризиса. 📌Подытоживая, выделю несколько факторов, учитывая которые, вы более четко сможете диверсифицировать портфель. ✅Учитывайте, насколько бумага ликвидна, такие на панике массово сливаются в первую очередь. ✅Хорошего эмитента не станут массово продавать на падении (по крайней мере, массово), поэтому заранее выбирайте качественный актив. ✅Смотрите как вела себя бумага на разных временных промежутках (1-2-3-5-7 лет) и в разные циклы. ✅Не забывайте пересматривать портфель хотя бы раз в полгода 🤔Что вы делаете снижения риска падения всего и сразу? Делитесь опытом в комментариях!↩️ #ПолиГрамотность - обучающие посты boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

Друзья, Новое видео, уже на BOOSTY. Тема: "Налог на вклады в этом году: с какой суммы, сколько и когда уплатить" 0:00 С 2021 года в России действует закон о налогообложении доходов по вкладам 1:34 Как работает налог на вклады? 2:49 Необлагаемый лимит в 2024 и 2025 годах 4:19 Ставки налога в 2025 году 4:57 Примеры расчета налога 6:26 Правило "длинных вкладов" 7:55 Налог на валютные вклады 8:59 Пенсионеры и льготы 10:53 Кто будет платить налог в 2026 году? 11:42 Как уплатить налог? 15:26 Когда можно не уплачивать налог по вкладам? 17:17 Итоги и рекомендации инвестора 18:29 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

Видео уже на канале. Тема: "Секрет стабильной доходности на длинной дистанции" https://youtu.be/k4qExYOfr3I Напоминаю, есть дополнительные подписки: boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH, видео следующей недели уже загружено. 00:00 Сегодня я вам расскажу все про мою личную стратегию инвестирования 03:33 История появления стратегии 08:05 Принцип формирования портфеля. 21:18 Как я отбираю компании 33:55 Как работаю с рисками 47:51 Мои главные секреты 55:57 Где стратегия, в чем отличия и как стратегия работает 1:01:19 Сравнение с рынком и индексами 01:10:31 Кому подходит стратегия 01:13:05 Мой прогноз 01:14:32 Когда нужно подписываться 01:17:00 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий 03:33 История появления стратегии 08:05 Принцип формирования портфеля. 21:18 Как я отбираю компании 33:55 Как работаю с рисками 47:51 Мои главные секреты 55:57 Где стратегия, в чем отличия и как стратегия работает 1:01:19 Сравнение с рынком и индексами 01:10:31 Кому подходит стратегия 01:13:05 Мой прогноз 01:1450:32 Когда нужно подписываться 01:17:00 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий П.с. После выхода ролика на основном канале YouTube, через 5 дней видео будут дублироваться ТГ канале и через 6 - на других площадках: RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/ Дзен: https://dzen.ru/poly_invest Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest для тех у кого YouTube не работает.