[삼성 문준호의 반도체를 전하다]

[삼성 문준호의 반.전] 2025년 8월 21일 주요 테크 뉴스 ■ 엔비디아, H20 AI 칩에 대해 최대 18%의 가격 인상을 준비 ■ 구글, Tensor G5 탑재한 픽셀 10 라인업 공개. 새로운 AI 기능에는 사진 촬영을 돕는 카메라 앱 내 ‘코치’ 기능, 사용자가 요청하지 않아도 맥락에 맞는 정보를 표시하는 어시스턴트 기능 등이 포함 ■ 애플, A18 Pro 칩을 동일하게 사용하는 엔트리급 맥북을 개발 중. C1 칩은 2026년 봄 출시 예정인 iPhone 17 Air 및 iPhone 17e에도 들어갈 예정 ■ 애플, 아이폰 17 전체 라인업을 인도에서 생산할 계획. Tata의 역할이 빠르게 성장하고 있으며, 향후 2년 안에 인도 아이폰 생산량의 절반 이상을 통제할 가능성 ■ 메타, 최근 구성된 '슈퍼 인텔리전스' 연구소를 연구, 제품, 인프라, 첨단 모델 개발에 중점을 둔 4개 부서로 개편하는 한편, 직원 감축 가능성을 고려 중 감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2025년 8월 20일 주요 테크 뉴스 ■ 엔비디아, H20보다 성능 뛰어난 중국 전용 AI 칩 "B30A" 개발 중. 싱글 다이 구조로 B300의 듀얼 다이 대비 약 절반 수준의 연산 성능, HBM과 NVLink 인터커넥트를 탑재할 예정. 샘플을 이르면 내달 중국 고객사에 제공 계획 ■ 인텔, 소프트뱅크 그룹으로부터 20억 달러 규모 지분 투자. 소프트뱅크는 주당 23달러에 인텔 주식을 매입해 6대 주주 등극 ■ 미국 상무장관, CHIPS법 자금을 받아 미국 내 반도체 공장을 짓는 마이크론, TSMC, 삼성전자 등 기업들에 대해 연방정부가 지분을 취득하는 방안을 검토 중 ■ TEL 사장, 2nm 기밀 유출 사건 후 TSMC 임원들과 회동 위해 9월 대만 방문 예정 ■ 화웨이의 최신 Kunpeng 930 데이터센터 프로세서를 해체한 결과, 해당 칩은 여전히 5년 전 TSMC의 5nm 제조 노드에 기반 감사합니다.

[반.전] 마침내 다음 주 엔비디아도 실적을 발표합니다 안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다. 엔비디아가 한국 시간 28일 오전 2분기 실적을 발표할 예정입니다. 강도가 이전만큼은 아닐지라도, 무난한 beat & raise cycle이 이어질 것으로 기대됩니다. 세 가지 긍정적 요인들이 있습니다. 1) 클라우드 CAPEX는 2분기 어닝 시즌을 거치며 재차 상향 2) 대만 월 매출 트렌드도 긍정적 (TSMC 7월 매출액 +23% m-m) 3) 경쟁사 AMD가 중국 수출 재개와 실제 매출 인식까지 시차가 존재함을 언급 (오히려 추후 upside로 작용 가능) 물론 신고가 부담은 다시 제기될 수 있습니다만, 당사가 주목하는 것은 결국 이익 전망이 계속 올라갈 수 있느냐입니다. 그리고 올라갈 수 있다고 믿습니다. 단기로는 중국, 중장기적으로는 클라우드 CAPEX 트렌드와 소버린 AI가 든든하게 받쳐주고 있습니다. 비싼 데에는 다 이유가 있다고 생각합니다. 참고. FactSet 컨센서스 - 2분기 매출액 458억 달러 (+4.0% q-q) - Non-GAAP EPS 1.00달러 (+24.0% q-q) - 3분기 매출액 528억 달러 (+15.2% q-q) - Non-GAAP EPS 1.19달러 (+18.8% q-q) 감사합니다. 보고서 링크: http://bit.ly/4fIOkNr (2025/8/19 공표자료)

https://www.intc.com/news-events/press-releases/detail/1746/softbank-group-and-intel-corporation-sign-2b-investment

[삼성 문준호의 반.전] 2025년 8월 19일 주요 테크 뉴스 ■ 트럼프 행정부, 인텔의 총 109억 달러의 CHIPS법 보조금을 지분으로 전환해 인텔의 10% 지분을 인수하는 방안을 논의 중 ■ Arm, 자체 칩 개발 계획 강화를 위해 아마존에서 Trainium과 Inferentia 개발을 담당했던 AI 임원 영입 ■ 엔비디아, 자체 HBM 베이스 다이 개발에 착수. 3nm 공정에서 제작될 예정이며, 2027년 하반기에 소규모 시험 생산 계획 ■ 폭스콘, Stargate 프로젝트의 일환으로 소프트뱅크와 함께 미국 오하이오에 있는 자사의 옛 전기차 공장에서 데이터센터 장비를 제조할 계획 ■ 폭스콘, 미국 관세 역풍에도 인도 데바나할리에 새로 건설한 28억 달러 규모의 공장에서 아이폰 17 소규모 생산 착수 ■ 오픈AI GPT-5, GPT-4 대비 단일 쿼리 전력 소비 약 8.6배 수준 감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2025년 8월 18일 주요 테크 뉴스 ■ Applied Materials, FY 3Q25 매출은 73억 달러로 예상치 72.2억 달러를 상회. 다만 차분기 매출 가이던스 67억 달러(±5억 달러)로, 예상치 73.3억 달러를 크게 하회. 중국 및 관세 불확실성을 언급 ■ 트럼프, 2주 내에 반도체 관세 부과할 것이라며 최대 300% 관세율이 될 수 있다고 발언 ■ 미 정부, CHIPS Act 자금을 활용해 인텔 지분 매입을 검토 중 ■ 딥시크, 화웨이 칩을 활용해 신형 모델을 학습하는 데 실패하면서 출시를 연기 ■ 엔비디아, H20 수출 규제가 중국 AI 진전을 막지 못했으며, 오히려 미국의 경제 및 기술 리더십만 억제했다고 주장 감사합니다.

[반.전] 리노공업: 좋을 줄 아셨잖아요? - 2Q25 review 안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다. 전일 리노공업이 엄청난 어닝 서프라이즈를 발표했습니다. 저희 추정치도 나름 높은 편이었는데, 2분기 영업이익 추정치를 8%나 상회했습니다. 주력인 모바일 소켓 물량이 계절적 성수기와 맞물리며 기대 이상으로 급증한 데 기인했습니다. 더불어 주력 고객사들의 제품도 다변화된 점도 기여한 것으로 생각됩니다. 한편 최근 동사 주가는 2분기 기대감이 강화될수록 오히려 부진했는데요. 모멘텀 소강과 peak-out을 우려하시는 분들이 많습니다. 물론 2분기 실적으로 기저가 높아진 것은 사실이지만, 저희는 핵심 고객사의 AI 시장 진출, 2nm 공정 확산 등 긍정적 요인도 고려할 필요가 있다고 생각합니다. BUY 투자의견과 목표주가를 유지합니다. 감사합니다. 리노공업 2Q25 review 보고서: https://bit.ly/46PQk4i (2025/08/14 공표자료)

[삼성 문준호의 반.전] 2025년 8월 14일 주요 테크 뉴스 ■ 엔비디아 Rubin 출시 지연 이슈. 대만 Fubon Research에서 Rubin 첫번째 버전은 6월 말 테이프아웃 완료했지만 AMD MI450 대비 성능 경쟁력 확보를 위해 재설계 중이며, 내년 3분기부터 양산해 내년 생산량이 제한적일 것으로 분석 ■ 미국, 중국으로의 불법 반출 적발 위해 델, 슈퍼마이크로 등 AI 서버 선적물에 위치 추적 장치 설치 ■ 2025년 상반기 중국 반도체 산업의 총 투자액은 4,550억 위안(약 633억 달러)으로, 전년 대비 9.8% 감소, 다만 반도체 장비 투자는 53% 이상 급증 ■ 구글, 향후 2년간 오클라호마주에서 클라우드 및 AI 인프라 확장을 위해 추가로 90억 달러를 투자 ■ 시스코, FY4Q25 매출 146.7억 달러(컨센서스 146.2억 달러), 차분기 가이던스 147.5억 달러(컨센서스 146.2억 달러). AI 인프라 주문액은 4Q에 8억 달러를 초과, FY2025 전체로는 20억 달러를 초과 ■ 코히런트, 2분기 매출 전년 동기 대비 16.4% 증가한 15.3억 달러(컨센서스 15.1억 달러). 차분기 매출 가이던스 15.3억 달러로, 컨센서스 15.4억 달러 대비 소폭 하회 감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 리노공업 2분기 실적 요약 - 매출액 1,125억원 : +58.5% y-y, +43.5% q-q : 컨센서스 938억원 상회 - 영업이익 534억원 (이익률 47.5%) : +60.9% y-y, +53.0% q-q : 컨센서스 445억원 (47.4%) 상회 - 순이익 411억원 (이익률 36.5%) : +37.7% y-y, +40.1% q-q : 컨센서스 396억원 (42.2%) 상회 감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2025년 8월 13일 주요 테크 뉴스 ■ 백악관, 엔비디아와 AMD의 중국 판매 수익 중 15%를 미국 정부에 지급하기로 합의한 데 이어, 향후 이러한 합의가 다른 반도체 기업으로도 확대될 수 있다고 밝힘 ■ 중국 당국이 텐센트, 바이트댄스, 바이두 등 주요 인터넷 기업들을 소환해 엔비디아 H20 칩 구매 이유를 묻고, 정보 보안 위험에 대한 우려를 전달 ■ 마이크론 테크놀로지, 8월 11일부터 중국 상하이·선전에 있는 주요 거점의 임베디드 R&D, 테스트, 기술 지원 팀을 대상으로 인력 감축 ■ TSMC, 향후 2년 동안 6인치 웨이퍼 제조 사업을 단계적으로 중단. 8인치 웨이퍼 생산 능력을 지속적으로 통합해 효율성을 높일 방침 ■ CoreWeave, 견조한 AI 수요에 힘입어 2분기 매출 12.1억 달러로, 컨센서스 10.8억 달러를 상회. 다만 2분기 영업비용은 11억9,000만 달러로, 전년 동기 3억1,770만 달러에서 크게 증가 감사합니다.

[삼성 문준호의 반.전] 2025년 8월 12일 주요 테크 뉴스 ■ 애플, 599~699달러 가격의 초저가형 맥북을 준비 중. 아이폰 16 시리즈에 탑재된 A18 Pro 칩셋, 12.9인치 디스플레이 탑재 예정. 2025년 말~2026년 초 출시 가능성 ■ 트럼프, 엔비디아 Blackwell 칩의 성능을 30~50% 낮춘 버전에 대해 중국 판매 가능성 시사 ■ 트럼프, 인텔 CEO 및 상무·재무장관과 회동. 내각 구성원들과 립부 탄 CEO가 향후 일주일간 함께 시간을 보내며 자신에게 제안을 가져올 것이라고 발언 ■ 마이크론, DRAM 부문의 가격 개선 및 견조한 성과를 반영해 FY4Q25 가이던스 상향. 매출 112억 달러(±1억 달러), Non-GAAP GPM 44.5%(±0.5%), Non-GAAP EPS 2.85달러(±0.07달러). 기존 가이던스는 매출 107억 달러(±3억 달러), Non-GAAP GPM 42.0%(±1.0%), Non-GAAP EPS 2.50달러(±0.15달러). ■ Wiwynn 이사회는 미국 자회사의 운영자금 확충 및 재무구조 개선을 위해 5억 달러 증자를 승인. 또한, 대만 본사 확장 예산 약 1억3,400만 달러 집행도 승인 감사합니다.

인텔의 립부 탄 회장과 상무장관 하워드 루트닉, 재무장관 스콧 베센트와 회동을 가졌으며, 매우 유익한 자리였다. 탄 회장의 성공과 성장 과정은 인상적이며, 그는 향후 내각 구성원들과 시간을 함께하며 다음 주 중으로 제안 사항을 전달할 예정이다.