Darth Traders — Слушай Евгена!

🔥 Эта неделя обещает быть непростой: главное экономическое событие — выступление Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле в пятницу. Каждый раз именно через речь главы ФРС на этом мероприятии мы понимаем, как будет меняться стратегия американского Центробанка. Это событие всегда оказывает влияние на мировые рынки — в разных масштабах и с разной скоростью. 💁‍♂️ Вот что Пауэлл говорил о корректировках на прошлогоднем симпозиуме: Направление очевидно, а сроки и темпы снижения ставок будут зависеть от поступающих данных, прогноза и баланса рисков. Мы сделаем всё, чтобы поддержать сильный рынок труда, одновременно продвигаясь к ценовой стабильности. Снижение жёсткости политики даст хорошие шансы вернуться к 2 % инфляции при сохранении сильного рынка труда. Текущий уровень ставки оставляет нам достаточно пространства для реагирования на риски, включая нежелательное ослабление занятости. 👨‍💻Как видите, ФРС сдержала обещание, сохранив приверженность стратегии. Они действительно опирались на поступающие данные — об этом Пауэлл говорил от заседания к заседанию. Прогноз ФРС тоже оправдался: итоги 2024 года почти полностью совпали с их оценками и они по нему шли. Баланс рисков влиял: именно рост угроз от пошлин Трампа стал причиной замедления снижения ставки. Хотя в том абзаце, где речь шла о политике, ясно указывалось — направление движения очевидно вниз. 🤔Но в прошлой речи звучали и другие слова: Пандемийная экономика оказалась уникальной, и нам ещё предстоит извлечь уроки. ФРС раз в пять лет пересматривает свою стратегию, и этот процесс начнётся позже в 2024 году. Мы будем открыты для критики и новых идей, сохраняя сильные стороны нашей рамки. Опыт пандемии показал пределы наших знаний и необходимость гибкости. С учётом критики, которая обрушивается на ФРС со стороны администрации, и того, как Трамп усиливает своё влияние на Центробанк, можно сказать: критику приняли, но по-настоящему всё ещё не восприняли. ❕Очевидно, что она всё же проникла внутрь ФРС. Это отразится на речи и корректировках стратегии, о которых Пауэлл объявит в Джексон-Хоуле. И последствия будут как краткосрочными, так и долгосрочными для рынков. 📰Подписаться на Darth Traders

📰Подписаться на Darth Traders

👨‍💻Сейчас внимание мировых СМИ приковано к переговорам США-Россия на Аляске, где всё уже готово к старту 🤷‍♂️Как это может отразиться на крипторынке? Если стороны придут к соглашению, которое устроит всех участников, крупные инвесторы начнут сокращать долю безрисковых активов в пользу рисковых. Это станет позитивным сигналом и для рисковых активов (акции и крипта) — не ракета, но фундаментально рост понятен из-за переоценки портфелей. 💁‍♂️Если же переговоры завершатся безрезультатно, особого эффекта я не жду. Потенциальное влияние может передаться лишь через нефтяные котировки в инфляцию, но на общий фон это вряд ли сильно повлияет, ведь снижение ставки ФРС в сентябре уже практически заложено в сценарии рынка. 📰Подписаться на Darth Traders

👋 Привет, друзья! Вчера я пропустил пару заметных событий, но для хронологии и будущих выводов их обязательно зафиксирую. 1️⃣ США, Бессент и «биткоин-сверхдержава». Министр финансов США Скотт Бессент вчера заявил, что правительство будет искать бюджетно-нейтральные…

👋 Привет, друзья! Вчера я пропустил пару заметных событий, но для хронологии и будущих выводов их обязательно зафиксирую. 1️⃣ США, Бессент и «биткоин-сверхдержава». Министр финансов США Скотт Бессент вчера заявил, что правительство будет искать бюджетно-нейтральные способы пополнения крипторезервов и выполнять обещание сделать США «биткоин-сверхдержавой мира». 💁‍♂️Характерная деталь: как только рынки падают после громких заявлений Трампа, Бессент вместе с главой Минторга выходят в эфир Bloomberg TV, CNBC и Fox Business, произнося фразы, способные поддержать котировки. Правда, вчерашнее падение началось после слов Бессента (а не Трампа, как мы привыкли) о том, что Вашингтонне планирует покупать криптовалюту — резерв будет формироваться только из конфискованных активов. Рынок и так реагировал на резко выросший PPI, но совокупность факторов усилила слабость крипты. Позже Бессент смягчил позицию, заявив о поиске «бюджетно-нейтральных способов» пополнения запасов. Проблема в том, что глава Минфина не называет точный объём BTC на балансе и озвучивает тезисы, противоречащие указам Трампа. Реальной работы по стратегии пополнения резервов, судя по всему, нет. Возможно, с приходом Патрика Уитта ситуация изменится, но быстро этого ждать не стоит. Белый дом понимает силу криптолобби и «подкармливает» его заявлениями, однако биткоин-резервы пока вне повестки — и трудности рано или поздно проявятся. 2️⃣ Санкции США: Россия, крипта и киберугрозы. В преддверии переговоров Россия–США введены новые санкции. Под них попали: Pavel Karavatsky (Россия), Sergey Mendeleev (Россия), Aleksandr Mira Serda (Россия/Гана), A7 Agent LLC (Россия), A7 LLC (Россия), A71 LLC (Россия), Exved (Россия), Grinex (Россия/Киргизия), InDeFi Bank (Россия), Old Vector LLC (Киргизия), Garantex Europe OU (Эстония/Россия). ➖ E.O. 14024 (антироссийский указ) применён только к Garantex Europe OU (E.O. 13694 тоже применён и тут) — со слов OFAC зарегистрированной в Эстонии, но фактически российской криптобирже. Для неё это означает полный блок активов в США, запрет на любые сделки с американскими лицами и высокий риск вторичных санкций для партнёров. ➖ E.O. 13694 (киберугрозы) с поправками E.O. 14144 и E.O. 14306 применён к остальным фигурантам списка. Этот режим нацелен на участников и спонсоров кибератак, вымогательства, краж данных и отмывания средств от киберпреступлений. Он также блокирует активы и допускает вторичные меры против партнёров. 👨‍💻Итог: в санкциях именно как антироссийских фигурирует только Garantex, остальные — по линии киберугроз. Нельзя сказать в полной мере, что это усиление именно антироссийских санкций. ❕К слову, в интерфейсе Uniswap всё ещё отображается рублёвый токен киргизского происхождения A7A5, выпускаемый Old Vector, который попал вчера в SDN. Вопрос времени, когда он исчезнет из интерфейса Uniswap. 📰Подписаться на DT| Вступить в Elite

🔥 Неожиданный всплеск инфляции в США. Давайте разбираться... Июльский индекс цен производителей (PPI) оказался неожиданно горячим: +0,9% м/м (ожидалось 0,2%) и +3,3% г/г (ожидалось 2,5%); базовый PPI без торговых наценок прибавил +0,6% м/м — крупнейший скачок с марта 2022 года. 👀Более 75% прироста обеспечили услуги (+1,1% м/м), причём лидировали категории, связанные с финансовым сектором: инвестиционные консультации, брокеридж, управление портфелями, страхование, а также транспорт и размещение. В сегменте товаров рост оказался +0,7% м/м, при этом заметен вклад продуктов питания (+1,4% за счёт скачка цен на овощи) и отдельных энергетических компонентов (дизель, авиакеросин), на фоне снижения цен на бензин. 🗣Это стало очередным неприятным сюрпризом для ФРС и администрации Трампа, а для Пауэлла — особенно перед выступлением в Джексон-Хоул. 💁‍♂️Однако в отчёте есть важный нюанс: июльский «разогрев» PPI во многом связан с подорожанием финансовых услуг и скачком торговых наценок. В статистике стоимость финансовых услуг, таких как управление портфелями или инвестконсалтинг, растёт не столько из-за изменения тарифов, сколько из-за повышения цен на активы — комиссии в долларах автоматически становятся выше. Торговые наценки отражают разницу между закупочной и продажной ценой в магазинах и могут колебаться из-за акций и распродаж. Эти колебания не означают, что завтра у потребителя подорожает хлеб или стрижка, поэтому экономисты отделяют их от устойчивой инфляции. ❗️Тем не менее, с точки зрения ФРС, сигнал тревожный. «Медианное давление» вверх заметно и по базовому PPI, и по показателю без наценок — а это уже та инфляция, которую сложно игнорировать. По цепочке промежуточного спроса (Stages 1–4) рост цен носит широкий характер, что повышает вероятность частичной передачи в PCE в ближайшие 1–2 месяца (кажется, это то, что ждали в ФРС). В сегменте товаров, очищенных от продовольствия и энергии, тарифный фактор пока умеренный (+0,4% м/м), но сохраняются риски второй волны через цепочки поставок и транспорт. 👨‍💻Иными словами, «качество» инфляции неоднородно: часть импульса носит рыночно-финансовый и потенциально обратимый характер, но есть и устойчивая издержковая составляющая в логистике и энергетике. Да, снижение ставки ФРС в сентябре выглядит решённым вопросом, но рынки спорят — 25 или 50 б.п. Учитывая давление Трампа на статистику и ФРС, вероятность шага на 50 б.п. выше. Однако подобные инфляционные данные оголяют реальные проблемы в экономике, что усиливает опасения стагфляции. 🤪Скажу так: сегодняшние данные стали для рынков большим сюрпризом. Инфляцию ожидали — но точно не в таком масштабе. 📰Подписаться на DT| Вступить в Elite

❗️ Министр финансов США Скотт Бессент заявил, что стоимость биткоин-резервов, находящихся в распоряжении правительства, составляет порядка $15–20 млрд. 🔥 При этом он подчеркнул, что Вашингтон не планирует покупать криптовалюту — для формирования резерва…

❗️Министр финансов США Скотт Бессент заявил, что стоимость биткоин-резервов, находящихся в распоряжении правительства, составляет порядка $15–20 млрд. 🔥 При этом он подчеркнул, что Вашингтон не планирует покупать криптовалюту — для формирования резерва будут использоваться только конфискованные цифровые активы. Бессент добавил, что золото сохранит статус актива для сбережения стоимости, однако переоценка золотых запасов США маловероятна. 📰Подписаться на DT| Вступить в Elite

🔥 Мы продолжаем рубрику «Корпорации захватывают мир крипты без крипты» Сегодня стало известно, что Google Play Store ввёл новые правила, фактически запрещающие размещение некостодиальных криптокошельков без банковской или специальной лицензии. В США теперь…

🔥 Как продолжает рушиться нарратив о том, что стейблкоины приведут нас к небывалому альтсезону Вчера я рассказывал, как Stripe строит собственный блокчейн Tempo и как это может перетянуть ликвидность с уже существующих публичных сетей под полный контроль…

🔥 Stripe строит собственный блокчейн: удар по надеждам на приток ликвидности в публичные сети. Вызовет ли тренд на стейблкоины альтсезон? Сегодня стало известно, что финтех-гигант Stripe разрабатывает собственный высокопроизводительный блокчейн Tempo, ориентированный…

🔭 Сегодня интересный день: выйдут свежие данные по инфляции (CPI) в США. Чем они примечательны? В этом посте я рассказываю, как Трамп УЖЕ взял под контроль ФРС, даже не меняя её главу 1️⃣ Прошлый глава Бюро трудовой статистики (BLS) был уволен Трампом после…