M2

И ещё из комментариев 👇

График к посту

Давным-давно Когда-то давным-давно можно было ориентироваться на зарплаты рабочих и цены производителей. Если зарплаты падают, а цены производителей снижаются, — значит дела в экономике плохи. — Зарплаты падают — это значит, что рабочих мест становится меньше, растёт безработица. — Цены производителей падают — это значит с продажами плохо, идут ценовые войны, производители снижают цены в надежде хоть что-то продать. Всё это "работало", пока цены в экономике были стабильными. А стабильными они были на протяжении веков (на графике — до красной метки). Падение зарплат и падение цен производителей, на самом деле, было хорошим индикатором падения денежной массы в экономике. Полезная ссылка: "Когда инфляция была за счастье" https://dzen.ru/a/YgzMFBvchD8vnb9p Последние лет 60-70 Но потом ситуация изменилась. Цены, которые были стабильными сотни лет, вдруг "как ломанулись!" (на графике – после красной метки). И старые ориентиры перестали работать. Рост зарплат на 10% при инфляции 20% означал, что покупательная способность людей не росла, а падала. Досужие экономисты придумали выход, стали считать «реальный рост зарплат». А вот с ценами производителей до этого не додумались. Хотя рост цен производителей на 5% при инфляции в 20%, например, говорит о том, что дела у них, скорее всего, плохи. Так продолжалось, пока не появился Сергей Блинов 😊 и не стал считать «реальные цены производителей». Подробнее о ценах производителей как индикаторе см. "Когда рост цен говорит об улучшении в экономике" и "Дефляция под маской".

Ответы на вопросы в комментариях 👇

🇷🇺 Цены производителей падают (негатив усиливается) По итогам января цены производителей показали снижение -5,0% за 12 месяцев (график 1). Потребительские цены за этот же период выросли на 6%. Это означает, что в реальном выражении цены производителей снизились на 10% (график 2). Реальные цены производителей падают, когда в экономике наблюдаются проблемы. Особенно хорошо это видно по кризисам 1998, 2008 и 2015 годов. Нынешние проблемы в экономике (резкое замедление роста ВВП) индикатор тоже отражает. Грубо: с продажами у производителей настолько плохо, что они не могут проиндексировать свои цены даже на уровень потребительской инфляции. Подробнее о ценах производителей как индикаторе см. "Когда рост цен говорит об улучшении в экономике" и "Дефляция под маской". Макс: https://max.ru/m2econ

🇷🇺 Инфляция (продолжение) Недельный рост цен (0,12% за 6 неделю) уже четвёртую неделю подряд ниже, чем в прошлом году (0,23% за 6 неделю 2025 года). Такая картина (красная линия находится ниже оранжевой на графике) означает, что годовая инфляция снижается уже четвёртую неделю подряд. Резюме Всплеск годовой инфляции ограничился первыми двумя неделями. Начиная с третьей недели годовая инфляция снижается. По итогам февраля (5,7%) годовая инфляция будет ниже январской (6,0%), но при этом до итогов 2025 года (5,6%) ещё не опустится.

🇷🇺 Инфляция в феврале может опуститься до 5,7% Среднесуточный рост цен с 1 по 16 февраля составил 0,020%, сообщил Росстат (таблица). Если такой темп сохранится до конца месяца, то по итогам февраля инфляция составит 5,7% годовых (график). По сравнению с 6,0% по итогам января это уже снижение. При этом цифры по итогам февраля пока ожидаются выше итогов декабря (5,6%).

Напоминаю вам, что открыт канал в Макс https://max.ru/m2econ Это "запасной аэродром" на случай замедлений/ограничений телеграма. П.С. В Максе сейчас посты появляются раньше, так мне удобнее технически.

В понедельник был в эфире передачи "Тема" с Алексеем Бобровским. Поговорили о том, почему снижение ставки Центробанком было ошибкой и что надо сделать чтобы от нынешней стагнации перейти к росту ВВП на 8%+ Варианты просмотра видео: Дзен: https://dzen.ru/video/watch/6993712b2d2d0e5517797e97 Рутуб: https://rutube.ru/video/a83ed45dba2426f8743f241b323348c4/?r=plwd

Подробнее всё изложено в статье "Заботкин в стакане" https://dzen.ru/a/ZgWuPYAlGH5E4yh2

Но ещё интереснее вопрос: что должно происходить с реальной денежной массой для того, чтобы ВВП вырос с Y до Y1 (см. рисунок). И ответ очевиден — для роста ВВП требуется рост реальной денежной массы. В любом раскладе — при растущих ценах — при постоянных ценах — при падающих ценах При любом раскладе: для роста ВВП реальная денежная масса должна вырасти. Иначе никакого роста экономике не видать, как своих ушей.

Лекция Филиппа Картаева опубликована, можно посмотреть её видеозапись. Приятного просмотра https://vk.com/video-125749731_456239442