M2

Сценарии ВВП России до 2032 года ____ https://zen.yandex.ru/media/id/5c3b66a69d1f1d00aa3fb7e8/6317ad58167bc47ebaefd7d3

Макрообзор № 52 (2025) Это обзор за 52 неделю 2025 года. Дзен: https://dzen.ru/a/aVJgodLHgkQMCk3c Телеграф: https://telegra.ph/Makroobzor--52-2025-12-29

🇷🇺 Россия, прогноз ВВП на 2026-2028 годы Ожидаемый рост ВВП в 2025 году: 1,1%. Прогноз роста ВВП: 2026 год: +0,9%; 2027 год: +1,2%; 2028 год: +1,5%. Обновлённый прогноз подробнее см. Дзен: https://dzen.ru/a/aVGhKCslZkA4T45e Телеграф: https://telegra.ph/Prognoz-VVP-na-2026-2028-gody-12-29

🇷🇺 Итоги 2025 года в историческом контексте (возвращение в стагнацию) На графике показаны три периода, различающихся по экономической динамике. 1. 1990-1998. Быстрое падение ВВП. -6,2% в среднем в год. Максимальное падение -14,5% в 1992 году. 2. 1999-2008. Быстрый рост ВВП. +6,9% в среднем в год. Максимальный рост +10% в 2000 году. 3. 2009-2025. Медленный рост ВВП. +1,4% в среднем в год. Максимальный рост +4,5% в 2010 году, максимальное падение -7,8% в 2009 году. В 2023 и 2024 годах рост ВВП держался выше 4%. И был шанс выйти из периода медленного роста ВВП. Но произошло это против воли ЦБ, благодаря "западным партнёрам". Без этих двух лет средний рост в 2009-2025 был бы и вовсе 1%. И в 2025 году ЦБ добился возвращения экономики к низким темпам роста (около 1%), к стагнации.

Обзор прогнозов на 2026 год от Ведомостей https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2025/12/26/1166597-chto-zhdet-ekonomiku-v-2026?shared_token=b2f8f6a43db933cebe643a07ee9fbeb7083cc2d6

Мы уже отмечали, что рынок грузовиков в России падает, когда ВВП ещё растёт, но темпы роста замедляются. А если посмотреть на рынок грузовиков как на сигнал? Ведь получается, что падение рынка грузовиков — это сигнал о том, что экономика замедляется и может начать падать. Интересно, что такой вывод подтверждается на данных по США. Практически всем падениям ВВП за последние более чем полвека предшествовало падение рынка грузовиков (см. график). Графически: перед каждой серой полосой (= перед каждым падением ВВП), падал рынок грузовиков (= красная линия разворачивалась вниз). на графике показан рынок грузовиков от 6,35 тонн (= от 14 000 фунтов) за 12 месяцев (скользящий год)

Рынок грузовиков — хороший индикатор И ещё: Если что-то происходит раньше, то оно не обязательно является причиной того, что происходит позже. (Падение рынка грузовиков не является причиной падения ВВП 😊)

🇷🇺 ВВП в ноябре вырос на 0,1% Минэкономразвития дало свою оценку динамики ВВП в ноябре: +0,1% (график). По этой оценке рост ВВП сохранился, несмотря на то, что выпуск базовых отраслей сократился на 0,5%. В любом случае, рост ВВП замедлился по сравнению с октябрьскими +1,6%. В ноябре получается такая "матрёшка": 1. Производство электроэнергии: -2,4%; 2. Промпроизводство (включает п.1): -0,7%; 3. Выпуск базовых отраслей (ВБО, включает п.2): -0,5%; 4. ВВП (включает п.3): +0,1%.

🇷🇺 Выпуск базовых отраслей: -0,5% в ноябре В ноябре выпуск базовых отраслей (ВБО*) сократился на 0,5% к ноябрю прошлого года (график). Напомним, что кроме промпроизводства ВБО включает в себя ряд других отраслей: сельское хозяйство, строительство, транспорт, торговлю. В структуре ВВП выпуск базовых отраслей занимает порядка 60%. Отметим, что падение ВБО (-0,5%) чуть меньше, чем падение промпроизводства (-0,7%). *Выпуск товаров и услуг по базовым видам экономической деятельности

🇷🇺Производство электроэнергии падает Производство электроэнергии в ноябре составило 105 млрд. кВт-часов (график 1). Это на 2,4% меньше, чем в ноябре прошлого года (график 2). После двух месяцев роста возобновилось падение. За последние 12 месяцев (скользящий…

Метафора про казино, или Почему от экспорта нет толку для экономики, если в схему не включается ЦБ Максим Орешкин недавно задался вопросом: а зачем нужен экспорт, если мы по импорту столько не покупаем? Вопрос хороший. Сходный вопрос: зачем Китаю нужен был экспорт в последние десятилетия, если импорт был меньше, а положительное сальдо складывалось в ЗВР, которые достигали в моменте 4 трлн. долларов? Ответ: складывая валюту в резервы, ЦБ Китая создавал деньги. Китайские юани. И экономика Китая росла. Орешкину должно понравиться такое сравнение: https://senib.livejournal.com/110316.html См. также на эту тему "Пар в свисток. Как ЦБ профукал экспортные успехи России" https://dzen.ru/a/YYrq_wj3LgmFLfmV

🇷🇺Производство электроэнергии падает Производство электроэнергии в ноябре составило 105 млрд. кВт-часов (график 1). Это на 2,4% меньше, чем в ноябре прошлого года (график 2). После двух месяцев роста возобновилось падение. За последние 12 месяцев (скользящий год) было произведено 1,2 трлн киловатт-часов электроэнергии (график 3). При сохранении темпов с начала года (-1,1%) производство за год составит около 1,2 трлн. кВт-часов (график 4). Другими словами, оно останется примерно на текущем уровне производства за 12 месяцев. Несмотря на падение, год станет вторым лучшим в истории наблюдений.