M2

🇷🇺 Рынок легковых: падение остановилось (2) ===Судя по недельным данным и по нашим расчётам, регистрации в октябре составят порядка 167 тыс. шт. (график 1). Оценка недельной давности была 166 тыс., то есть оценка выросла. === Если оценка верна, то падение в октябре составит -3% (график 2). Падение постепенно останавливается. Надо учитывать, что это падение к октябрю прошлого года, который был рекордным месяцем на рынке за последние 5 лет. То есть, сравнительная база прошлого года очень высока. В целом же падение продолжает замедляться с -46% в марте этого года. Прогноз В ноябре-декабре рынок легковых автомобилей может выйти в плюс не только по недельным, но и по месячным данным.

🇷🇺 Рынок легковых: падение остановилось === По данным агентства «Автостат», регистрации легковых автомобилей на 44 неделе составили 36,6 тыс. шт. (график 1) Это лучшая 44 неделя за последние 4 года. Третью неделю подряд данные выше уровня прошлого года (красная линия выше коричневой). === Рост к 44 неделе прошлого года рост составил 1% (график 2). Динамика худшей была на 12 неделе (-47%), и с тех пор она улучшается. Третью неделю подряд динамика в зелёной зоне роста.

Биржевая сводка за октябрь 2025 В традиционной сводке мы приводим итоги прошедшего месяца по следующим биржевым индикаторам: -- цены на нефть, золото; -- курсы валют; -- фондовые индексы. Дзен: https://dzen.ru/a/aQiTXNPcH22irVwK Телеграф: https://telegra.ph/Birzhevaya-svodka-za-oktyabr-2025-11-03

🇷🇺 ВВП России в 3 квартале вырос на 0,6% === По предварительной оценке Минэкономразвития, ВВП в 3 квартале вырос на 0,6% к 3 кварталу прошлого года. Рост ВВП за 9 месяцев, если верить оценке МЭР, составил 1%. (см. скриншот из релиза МЭР). Рост ВВП продолжает замедляться. Напомним, что цифры Минэкономразвития носят оценочный характер. Росстат о росте ВВП в 3 квартале сообщит 14 ноября. Достижим ли рост по итогам года на 1%? Таков прогноз правительства. И это верхняя граница октябрьского прогноза ЦБ (0,5-1%). Оценки МВФ (0,6%) и Всемирного банка (0,9%) до одного процента не дотягивают. Легко посчитать, что для роста ВВП на 1% по итогам года, требуется такой же (1%) рост в 4 квартале. Говоря иначе, после роста на 0,6% в 3 квартале ВВП должен ускориться до 1% в 4 квартале.

🇺🇸 США: ВВП и РДМ растут (2) Динамика номинальной и реальной денежной массы более чем за 110 лет (с 1907 года) показана на графике ниже. Как видно на этом графике РДМ испытала в 2023 году сильнейшее падение с 1940-х годов. Но произошло оно после сильнейшего роста тоже с 1940-х годов. Возможно, этим объясняется тот факт, что провал РДМ не трансформировался в падение ВВП. Тем не менее, рост ВВП в США постепенно замедляется. Напомним, что ВВП во 2 квартале составил 1,8% ко второму кварталу прошлого года. Несмотря на замедление темпов в 1 и 2 квартале, МВФ в октябре пересмотрел оценку роста экономики США и улучшил свой прогноз с 1,9 до 2,0% в 2025 году. Оценка Простой подсчёт показывает, что для исполнения прогноза МВФ во втором полугодии ВВП США должен ускориться до 2,1%. Это после 1,9% в 1 кв. и 1,8% во 2 кв. Мы пока предпосылок для ускорения ВВП США не наблюдаем.

🇺🇸 США: ВВП и РДМ растут === В сентябре денежная масса США выросла на 4,4 % к аналогичному периоду прошлого года (график 1). За этот же период инфляция подросла до 3,0%. Рост денежной массы замедляется, инфляция растет, значит реальная денежная масса (РДМ) тоже замедляет свой рост. === В сентябре рост РДМ составил 1,3% к сентябрю 2024 года (график 2). Рост РДМ немного замедлился с июля, но среднегодовой рост (синяя линия) по-прежнему ускоряется.

Субботнее чтиво на 10 строк https://senib.livejournal.com/86751.html

🇷🇺 Прибыль предприятий в августе: 2,2 трлн рублей === Прибыль предприятий* в августе приросла на 2,2 трлн рублей (график 1). === В постоянных ценах 2021 года это порядка 1,5 трлн рублей (график 2). Прибыль после пика в сентябре 2023 года постепенно снижается. === За последние 12 месяцев прибыль составила 20,2 трлн рублей в постоянных ценах 2021 года (график 3). Снижение продолжается, но даже при этом прибыль достаточно высока. До середины 2021 года 18 трлн в постоянных ценах она не достигала ни разу. А с середины 2021 года она, наоборот, ни разу не опускалась ниже этой планки. * сальдированный финансовый результат (прибыль (убыток) до налогообложения) организаций (без субъектов малого предпринимательства, кредитных организаций, государственных (муниципальных) учреждений, некредитных финансовых организаций)

🇷🇺 Выпуск базовых отраслей: в сентябре +0,8%, в 3 кв. +0,5% === В сентябре выпуск базовых отраслей (ВБО) составил 0,8%. После роста на 0,2% в июле и на 0,4% в августе, такой рост выглядит как прогресс. Но по факту это буря в стакане воды. Роста практически нет. Напомним, что выпуск базовых отраслей включает, кроме промпроизводства, также сельское хозяйство, транспорт, связь, торговлю и строительство. В сумме эти отрасли в структуре ВВП составляют порядка 60%. Другими словами, ВБО -- очень хороший ориентир для понимания роста ВВП. Рост ВБО в 3 квартале составил 0,5%, вот такой грустный ориентир для ВВП 3 квартала.

🇷🇺 Инфляция может вырасти до 8,1% в октябре === Среднесуточный рост цен с 1 по 27 октября составил 0,029% (см. таблицу). === Если такой темп сохранится до конца месяца, то по итогам октября годовая инфляция поднимется до 8,1% (график 1). Фактически, снижение инфляции прекратилось и возобновился её рост. === За 43 неделю цены выросли на 0,16% (график 2). Это ниже, чем за 43 неделю прошлого года (0,27%). Оценка: красная линия ниже оранжевой = снижение годовой инфляции. === Но это за неделю. За месяц ситуация другая. Из четырёх октябрьских недель только 43 неделя лучше прошлогодней. Во всех остальных трёх случаях цены росли быстрее, чем в прошлом году. Этим и обусловлено ожидание роста годовой инфляции по итогам октября.

8 лет назад https://senib.livejournal.com/20732.html

Макрообзор № 43 (2025) Это макрообзор за 43 неделю 2025 года. Дзен: https://dzen.ru/a/aP8_h91sXTD3UQmK Телеграф: https://telegra.ph/Makroobzor--43-2025-10-27