Антон Поляков (Poly_invest)

Друзья, как и обещал дублирую ролик тут в ТГ Теперь и сжатую версию 🙂 boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH 00:00 Начало 01:00 Что происходит на рынке? 04:48 Котировка X5 09:30 Санкции на Лукойл 13:07 Торги Озон 15:07 Чего ждём в этом месяце? 18:02 Валюта 18:54 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий Ролик на 1 день позже будет доступен: RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/ Дзен: https://dzen.ru/poly_invest Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest

В пятницу на YouTube канале выйдет видео о рисках в маркетплейсах. Там очень много рисков, есть блок про регулирование, но нет буквально темы про вражду (лицемерие) банков по отношению к маркетплейсам. 1й вариант. Могу снять короткий ролик с моим комментарием по этой ситуации, разберем риски, последствия, варианты. 🔥 2й вариант. Могу попробовать пригласить IR, чтобы комментарий дали они. ❤️ Те кто за 1й вариант ставьте огоньки 🔥, те кто за 2й вариант ставьте сердца ❤️

HeadHunter в III квартале: маржинальный «якорь» на волатильном рынке труда 💼Компании строго из портфеля моих стратегий, только нужная и полезная информация без лишней "воды". Третий квартал 2025 года для HeadHunter стал периодом умеренного роста выручки при сохраняющеcя сверхвысокой рентабельности и заметном усилении инвестиционной фазы в HR-технологиях. #ИнвестАнализ На фоне охлаждения экономики и «затишья» на рынке труда компания показала выручку 10,9 млрд руб., что на 1,9% выше уровня прошлого года. При этом скорректированный показатель EBITDA снизился на 5,4% год к году до 6,6 млрд руб., а его маржа сократилась с 64,6% до 60,0% — всё ещё уровень, недостижимый для большинства онлайн-платформ и медиа-бизнесов. На уровне скорректированной чистой прибыли давление замедления выручки ощущается сильнее: показатель уменьшился на 15,5% до 6,1 млрд руб., что соответствует марже около 56%. Модель остаётся высокомаржинальной и денежной, но фаза «лёгкого» роста сменяется более сложной макросредой, где важнее качество роста и дисциплина затрат. В структуре бизнеса продолжается расхождение динамики сегментов. Наиболее устойчиво чувствуют себя крупные клиенты: их выручка в России выросла на 8,9% год к году, в основном за счёт увеличения среднего дохода на клиента на 8,3%, как в Москве и Санкт-Петербурге, так и в регионах. Малый и средний бизнес, напротив, оказался под давлением: выручка сегмента сократилась на 10% на фоне снижения клиентской базы сразу на 19,3%. Отдельный фокус — сегмент HRtech. Выручка этого направления в третьем квартале выросла на 52% год к году, тогда как основной бизнес в агрегате показал снижение по выручке, а группа в целом — лишь +2% за девять месяцев. Одновременно рентабельность по скорректированной EBITDA в HRtech остаётся отрицательной и снизилась до –13,8% против –2,4% годом ранее. Для инвестора это читается как осознанная инвестиционная фаза: компания конвертирует сверхмаржу классического рекрутмент-бизнеса в рост нового технологического контура, который должен расширить адресуемый рынок и укрепить «ров» вокруг платформы. Динамика затрат иллюстрирует баланс между вложениями и дисциплиной. Скорректированные операционные расходы выросли на 15,3% год к году до 4,38 млрд руб., но без учёта HRtech рост составил лишь 3,7%. Наиболее заметное изменение — расходы на персонал: плюс 36,3% или 666 млн руб. к прошлому году на фоне увеличения штата, роста выплат, консолидации HRlink и изменения режима страховых взносов для IT-компаний. При этом маркетинговые расходы, напротив, сократились на 11,4% за счёт оптимизации стратегии и перераспределения бюджетов в течение года, а прочие общие и административные расходы выросли умеренно, на 7,1%, в основном из-за роста затрат на субподрядчиков. В совокупности это говорит о смещении акцента с «покупки» трафика к усилению внутренних компетенций и продуктов, что логично при уже достигнутой высокой доле органического трафика и сильном бренде. Финансовая устойчивость поддерживается сильным денежным потоком и консервативным балансом. На 30 сентября 2025 года на счетах и в краткосрочных инвестициях Группа держала около 17,4 млрд руб., из которых 10,4 млрд руб. уже распределены в виде промежуточного дивиденда акционерам. В октябре было выплачено 233 руб. на акцию, что соответствует примерно 130% скорректированной чистой прибыли, приходящейся на акционеров за первое полугодие 2025 года. Для дивидендного инвестора это сигнал, что высокая выплата дивидендов не подрывает финансовую устойчивость, а исторически компания направляла значительную часть скорректированной чистой прибыли на дивиденды. 🔥Пишите в комментариях, что думаете о компании? Покупаете или все еще думаете?⤵️ #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

Друзья, Новое видео, уже на BOOSTY. Тема: "Самые большие угрозы для маркетплейсов: вам об этом не говорят!" 0:00 Тайминги 1:01 Макроэкономика и покупательский спрос 4:04 Регуляторика и налоги 7:35 Санкции и геополитика 10:32 Логистика и инфраструктура 13:29 Конкуренция и насыщение рынка 18:57 Концентрация на российском рынке 19:45 Комплексная экосистема и риск распыления капитала 23:11 Зависимость от селлеров и качество платформы 27:02 Логистическая сеть и операционные риски 29:37 Корпоративное управление и структура акционеров 32:18 SPO, размытие миноров, выдача кредитов под низкую ставку, дивиденды в долг 34:08 Волатильность стоимости акций и пузырь 36:47 Итоги 37:51 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

Фильм-исследование уже на канале. Тема: "Вот почему маркетплейсы — новая власть в экономике" https://youtu.be/sAeHiWRiWUQ Фильм-исследование о российском E-commerce: я разобрал, как устроены маркетплейсы, почему Ozon, WB, СберМаркет и Яндекс Маркет становятся ядром новых экосистем и что определяет их будущий рост. Показываю потенциал сектора, ключевые драйверы, сравнение с Amazon и Alibaba, влияние финтеха, логистики, рекламы и Big Data. Это обновлённое исследование помогает понять, где сейчас находится рынок и сможет ли он вырасти в 2–3 раза. Напоминаю, есть дополнительные подписки: boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH, видео следующей недели уже загружено. 00:00 Вам безумно повезло, что вы это смотрите 00:55 Выводы исследования 02:21 Что такое Маркетплейс? 04:53 Переориентация на маркетплейсы из оффлайн ритейла 08:03 Базовые факторы для развития маркетплейсов в стране 10:25 Как правильно прогнозировать развитие маркетплейсов. Где предел роста? 16:07 Чем на практике является маркетплейс, почему я его называю ядром? 18:35 Маркетплейс как экосистема 24:37 Е-ком в России 28:37 Как оценить Озон? 35:57 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий П.с. После выхода ролика на основном канале YouTube, через 5 дней видео будут дублироваться ТГ канале и через 6 - на других площадках: RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/ Дзен: https://dzen.ru/poly_invest Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest для тех у кого YouTube не работает.

🧨Почему новичок почти обречён проиграть на бирже без подготовки? ⚠Очень часто люди приходят на биржу, даже не сделав базовые шаги по финансовой грамотности. Приносят 10 тысяч, 100 тысяч, миллион, шесть миллионов — размер не так важен. ☝У него нет системы: не оптимизированы расходы, не проработана доходная часть вне биржи, нет постоянного потока свободных денег. Давайте поговорим о том, что действительно важно для начинающего инвестора! #ПолиГрамотность 🤓Садясь за стол на бирже, вы играете не друг против друга, а против профессионалов. Ваши реальные соперники — управляющие, фонды, инвестдома, крупные частные инвесторы. У них профильное образование, годы практики, опыт чтения отчётности, понимание экономики секторов и макроэкономики. У большинства новичков этого нет — и это нормально, у вас другая профессия, другая жизнь. 😬К этой асимметрии добавляется ещё и ваш собственный страх. Пока рынок растёт, всем кажется, что они гении: счёт плюсует, тренд поддерживает любую ошибку. Но как только начинается цикл повышения ставок, коррекция, кризис. 🫡Я сам проходил через это: сначала у меня было +100% в долларах, а за две недели я потерял всю прибыль. Физический страх, желание «просто сбежать», зафиксировать хоть что-то и уйти — это реальное состояние. 🫣Ещё одна проблема — неравный доступ к информации и капиталу. Речь даже не про классический инсайд, а про то, что у крупных игроков есть прямые контакты с финансовыми директорами и топ-менеджментом компаний. 🌐Они могут позвонить и уточнить специфические моменты отчётности, понять детали, которых в публичных комментариях просто не будет. У новичка такого доступа нет и не будет — с капиталом в сто тысяч с вами никто разговаривать не станет. 💲То же самое с деньгами: крупный фонд может докапитализировать счёт, укрепить позицию, выдержать шок. Новичок часто просто не имеет ресурсов, чтобы доложить деньги в момент, когда это особенно выгодно. 👜Портфель у большинства начинающих похож на хаос. Я регулярно вижу у людей по 10–20, а то и 30 бумаг в портфеле — и при этом нет ни времени, ни сил следить за корпоративными событиями, сменой менеджмента, отчётностью, юридическими рисками в каждой из компаний. 🔎Даже профессионалу сложно качественно контролировать больше десятка эмитентов в сложной макроэкономической обстановке. В результате решения принимаются по принципу «где-то прочитал» или «кто-то в телеграмме сказал». 🎰Отсюда вытекает следующая ловушка: вы не умеете отличать профессионала от инвест-цыгана. Когда нет базовых знаний, человек начинает покупать сомнительные курсы, платные сигналы, подписки на аналитику, которая часто не подкреплена реальной практикой автора. При этом вся базовая информация для старта есть в открытом доступе. 🤦‍♂️Важно принять простую вещь: инвестиции — это работа. Такая же, как любая другая. Чтобы стать профессионалом в своей сфере, вы учились годами, набивали шишки, переживали ошибки и наращивали опыт. На бирже всё то же самое: здесь не шоу и не развлечение, а рутинный, часто скучный труд. 🙇‍♂️Нужно каждый день следить за новостями, разбираться в отчётности, анализировать экономику секторов. Это занимает часы, и если вы приходите только ради денег, очень велик шанс, что вы быстро выгорите и бросите, не дойдя до результата. 📌Расскажите в комментариях с чего вы начинали и чего достигли сейчас? Какие ошибки прошли и как удалось исправить?⤵ В своих видео я разбираю, как вообще правильно заходить на биржу, с каких шагов начинать и что делать, чтобы не стать очередной жертвой кризиса, а использовать его в свою пользу. https://youtu.be/ImLWgjDvdUA #ПолиГрамотность - обучающие посты. boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

Всем привет! Завтра выходит фильм-исследование по E-commerce и маркетплейсам — там будет и про Ozon, и про Wildberries, и про СберМаркет, и про Яндекс Маркет. Материал будет максимально полезен для понимания сектора и каждой компании. Три года назад я выпустил своё первое исследование маркетплейсов — тогда добавил Ozon по ~1000 ₽ с долей 45 % в портфеле. Как показало время, решение оказалось абсолютно верным. Большинство "аналитиков" пропустило эту идею и сейчас они говорят: "это невозможно было предсказать". Поэтому обязательно посмотрите завтрашнее обновлённое исследование — оно поможет глубже понять бизнес и текущие перспективы компаний. А вторая обложка относится к видео, которое выйдет на следующей неделе — «Все риски в маркетплейсах». В нём я подробно разобрал ключевые угрозы и уязвимости сектора. Чтобы лучше понимать контекст и риски, рекомендую сначала посмотреть завтрашний фильм-исследование.

😱Когда будет паника на рынке? Лукойл. Ozon. X5 😡На рынке 80% физиков торгуют постоянно на новостях, из-за этого у вас есть большая волатильность в портфеле, но это не приводит к существенным доходностям и позитивам. 😏Я такие новости игнорирую, слежу за политическими событиями сквозь пальцы и не пытаюсь торговать на новостях – это слишком рискованно для портфеля. #ИнвестАнализ &Антикризисная_Россия &Компании роста RUB 🫣Сейчас мы живём в условиях реально очень жёсткой ставки. Реальная ставка ЦБ очень высокая, к ней добавляются макропруденциальные надбавки, которые ещё сильнее ужесточают ДКП. ☝Средняя ключевая ставка по 2026 году закладывается на уровне 13–15%, и чтобы средняя ставка была 13% по году, к концу года ставка должна быть ниже – 12 или 11%. Рынок на это отреагировал негативно, началась волатильность, и первый квартал, скорее всего, будет негативный. ⚠С 1 января будут запущены новые налоги, и это действительно поднимет инфляцию. Это разовый шок для инфляции: инфляция факт вырастет, инфляционные ожидания населения и производителей вырастут, будет ажиотаж и паника, разговоры про стагфляцию, про «самое худшее, что может быть в экономике». 📈Из-за разового налогового шока инфляция сначала вырастет, но потом инфляционные ожидания населения и производителей будут существенно падать, и мы даже увидим недели дезинфляции. После этого ЦБ будет очень активно снижать ставку. 🚨Стресс будет сейчас и в первом квартале, но именно в первом квартале в целом могут появиться хорошие точки входа. То есть мы проходим период стресса и паники, а затем получаем снижение ставки и более мягкие условия для рынка. 🧨На этом фоне особенно важно не сходить с ума вместе с толпой. Хорошо это иллюстрирует кейс X5. Котировка несколько недель подряд валится против индекса, три недели безоткатной коррекции, X5 хуже рынка. 🌊При этом в реальности у фонда случился идеальный шторм: индекс скорректировался, фонд встал в позицию, часть портфеля была в неликвидных бумагах, возможное плечо, и одновременно клиенты стали активно выходить. 😩Те, кто ноют, кто говорят «всё пропало», на таких ситуациях не зарабатывают. Те, кто остаётся рациональным инвестором, покупают на вынужденных продажах и зарабатывают на восстановлении. 🫡Был шанс перескочить из Лукойла в X5, использовать коррекцию как возможность. Рынок иногда даёт такие моменты, когда на фоне негативных новостей и паники возникает технический навес на продажу, а фундаментальная история остаётся рабочей, важно не упустить момент! 💯Другой отличный пример – Озон и сектор e-commerce. По этому сектору можно прочитать 70 отчётов российских исследований и увидеть, что только два из них хоть как-то более-менее адекватные, а остальные – абсолютный мусор, они неправильно анализируют сектор. Большая часть рынка среди аналитиков просто проспала идею в Озоне. 🤓Под этот подход готовится подробное исследование: обновление по Озону и сектору, фильм примерно на 40 минут, где можно увидеть, что такое настоящее исследование по сектору и как правильно рассматривать конкретную компанию. Это прикладная работа, которая показывает, как формируются лучшие идеи, во что инвестировать и почему, не пропустите релиз у меня на канале! 📌Рынок будет в боковике до конца этого года и включая первый квартал, волатильность будет, новости будут, налоги и бюджет будут обсуждать постоянно. Самое логичное – игнорировать бесконечные политические новости, не пытаться торговать на этом, смотреть на реальную денежно-кредитную политику, бюджет, инфляцию, искать лучшие идеи и точки входа. $LKOH$OZON $X5 🤔Что думаете об этих компаниях? Пишите мысли в комментариях!⏬ Друзья, ролик размещён по ссылке, там я подробнее раскрываю тему https://youtu.be/ktVxlJLvThM #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH

Друзья, как и обещал дублирую ролик тут в ТГ Теперь и сжатую версию 🙂 boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH 00:00 Что будет в этом ролике? 01:18 Почему стоит думать о долгосроке 04:56 Критерии отбора акций 11:37 Какие это компании? 32:15 Риски, которые нужно учитывать 35:12 Я для вас старался, лайк, подписка Ролик на 1 день позже будет доступен: RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/ Дзен: https://dzen.ru/poly_invest Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest