Ричард Хэппи

Все что нужно знать о консенсусе прогнозах на рынке. Давайте что-нибудь простое в эту рабочую субботу, где не много букв и всё сразу понятно. Месяц назад (27 Сентября) аналитики Т-Инвестиций взяли и собрали прогнозы по компаниям оформив всё в удобную табличку (рис 1). Ещё раз: это не прогнозы аналитиков Т-Инвестиций. Они собирали мнения по рынку. Давайте посмотрим что случилось с ТОП-3 Компаниями из списка: Самолёт / Мечел / АФК Система - Самолет сложился на треть -29,8% - Мечел -18,6% - АФК Система -25,3% Обещанных иксов (рост более 100%) как-то не наблюдается. Хорошо. Может лидеров и не получилось, но аутсайдеров то консенсус точно определил. У кого там всё плохо должно было быть? Минус пророчили только префам Сургутнефтегаза, как всё прошло? Вы будете смеяться, но с 27-го Сентября по 2 Ноября (на момент написания) показывает +0,04% Что тут сказать, профессионалы, а вы говорите блогерам веры нет (рис 2) когда про Сбер $SBER и его прогнозные дивиденды [которые больше предыдущих] пишу. Если свои деньги инвестируешь, это знаете ли, дисциплинирует ) - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Рынок падает всё ниже. Настроения всё хуже. Хорошие новости рынком игнорируются. Сбер $SBER представил результаты по МСФО за 9М24, показал стабильно высокий уровень рентабельности и рост показателей. Пока идём как минимум на повторение прошлогодних дивидендов, а базовый вариант, что дивиденды будут чуть больше. Какая реакция? - Сбер обновляет дно почти за 1,5 года. СД Европлан $LEAS рекомендовал дивиденды за 9м24 в 50₽ (~8,5%), отчёт тоже приличный. Какая реакция? - дно готовы обновить 🫡 И т.д. и т.п. Скажете рынок ерунда, а вот геополитика решает. Хорошо. Недружественный нам Блумберг сообщает, что РФ на прошлой неделе освободила больше территории на Украине, чем когда-либо в этом году. Как реагирует рынок? - Идёт в южном направлении. Любая хорошая новость игнорируется. [Почти] Всем кажется сейчас, что конца роста ставки не будет, что инфляция никогда не замедлится и вообще кругом одна безнадёга. Ещё и суббота рабочая 😔 Когда обменял фонд денежного рынка $LQDT в личном портфеле к началу Сентября, думал очень удачно поступил. Но похоже новое дно уже близко 😅, #пятничный_мем в тему ) Пусть рынок игнорирует хорошие новости, следовать за толпой желания нет, дивидендные истории набирать продолжаю. Кэшфлоу сам себя не создаст 🫡 - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Глава ЦБ выдаёт базу инвесторам. Отличное выступление главы ЦБ на совместном заседании комитетов Госдумы по Основным направлениям единой государственной денежно-кредитной политики на 2025–2027 годы. Набиуллина, помимо того что в 100500-й раз объясняет почему нельзя просто так взять и раздать бесплатных денег, озвучивает инвестиционный тезис под который Автор сейчас покупает дешевеющие компании. Состоит из двух частей: 1. Возможности увеличить свою долю на рынке. «Начнем с того, что прибыль, деньги акционеров, а не кредит всегда были и останутся основным источником финансирования инвестиций. Существенная доля компаний вообще не имеет процентных расходов, то есть развивается исключительно за счет собственного капитала. Наш анализ показывает, что на них приходится примерно 1/3 себестоимости по экономике. Как правило, это очень эффективные компании с высокой отдачей на капитал. И для них, равно как и для компаний с низкой долговой нагрузкой, период высоких ставок — это возможность увеличить свою долю на рынке за счет более закредитованных и менее эффективных компаний» 2. Потенциал экономики растёт и продолжит расти. «В целом по экономике инвестиции очень сильно возросли за прошедшие два с половиной года — более чем на четверть к уровню 2021 года. Мы не ожидаем их снижения, и даже сохранение инвестиций вблизи текущего уровня будет поддерживать значительный импульс к расширению производственных возможностей. Эти возможности определяются количеством станков, оборудования, транспортной инфраструктурой. Сейчас инвестиции гораздо выше, чем были в 2021 году, и рост производственных возможностей будет выше. Это означает, что потенциал экономики продолжает расти и сейчас и будет расти и в 2025, и будет расти в 2026 году » Теперь складываем первое со вторым и получаем, что наиболее успешные компании сейчас увеличивают свою долю "пирога", а сам пирог растёт и продолжит расти. При этом из-за высокой ставки, на фоне вкладов в банках под 22%+ процентов, на фоне корпоративных облигаций 25%+ акции падают в цене и можно хороший бизнес купить со скидкой. Как определить на глаз хороший вариант в текущих условиях или нет? Как сказала глава ЦБ компании которые могут развиваться за счёт собственного капитала, а не те, которым срочно нужны дешёвые деньги чтобы выжить. Компании с долгом вроде ВК $VKCO Мечел $MTLR АФК Система $AFKS со своими дочками вроде Сегежи $SGZH - это истории которые лучше обходить стороной. Компании с небольшими долгами такие как МосБиржа $MOEX, Интер РАО $IRAO, Ленэнерго $LSNGP - это истории которые можно рассмотреть на добавление, если вас возможное падение цены не смущает. Если смущает, то $LQDT отличный вариант, он практически никогда не падает. А вместе с налоговыми вычетами на ИИС доходность сейчас выходит 30%+ - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

«Что с комиссиями?»/«Чего ждал?»/«Что взял?»/«Зачем?» Начал формировать портфель стратегии &ОФЗ/Корпораты/Деньги Первое. Что с комиссиями? Это стратегия с минимально возможной комиссией. Для кого-то будет дешевле чем покупать самому: - Всего 2% в год или 0,167% в месяц за следование. - Нет комиссии за результат (т.е. с купонов и погашения вы не платите комиссию) - Нет комиссии за сделки. Просто для сравнения. Если у вас обычный тариф «Инвестор», то комиссия за сделку 0,3% от каждой сделки или почти в два раза больше, чем комиссия в месяц за следование в рамках стратегии где может быть несколько сделок. (Рис 1 и 2) Второе. Чего ждал с прошлой недели? - Стратегию запустил в Пятницу на поднятии ключевой ставки до 21%. - Подождал понедельник вторник, как рынок долга переварит это решение. - Подождал первое размещение Минфина. - Как реагировал рынок на рис 3 Третье. Что взял? Пока портфель формируется и всего пару человек подключилось позволю себе расписать с кого добавил. - Облигации ЛК Европлан $LEAS 001P-06 $RU000A106F40 9-го сентября делал обзор на компанию. Свежий отчёт за 9 месяцев показывает хорошую динамику: выручка 45,9 млрд (+52,4% г/г), чистая прибыль 13,08 млрд (-4,8% г/г) (разбирали ранее, что в повышенные резервы уходит часть прибыли сейчас) - Облигации НоваБев $BELU Групп 002P БО-П03 $RU000A1015E0 четвертый квартал у компании традиционно сильный. - Короткую ОФЗ 26234 $SU26234RMFS3 с доходностью 21,8% при ставке 21%. Фонд денежного рынка $LQDT в данную стратегию добавить не могу и не планирую, всё что взял даёт доходность чуть выше фондов денежного рынка. Вклад тоже планирую сделать по доходности и точно сделаю по ликвидности. Четвертое. «Так я не понял. Если комиссия копеечная зачем тебе это?» Для мира во всём мире ) Последний год у меня много постов, что Облигации сейчас не очень. Это вовсе не значит, что это плохой инструмент. Инструмент не может быть плохим [а решения инвестора могут]. Это лишь отражает, что под мои задачи (создание денежного потока) они сейчас не очень подходят. Но это вовсе не значит, что на них нельзя заработать и заработать больше условного вклада и даже без чит кода долгосрочного инвестора в виде ИИС когда мы получаем сверху 13/15% [депозитчики нервно курят]. Так что ответ на вопрос «Зачем?»: это мой спортивный интерес коллеги. Поэтому комиссия минимальная. Мог бы сделал её 0%. - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Пока будущее Минфина на аукционах ОФЗ выглядит мрачным Сегодня Минфин планировал провести два аукциона: (1) ОФЗ-ПД (постоянный доход) 26243 с фиксированным купоном и (2) флоатер ОФЗ-ПК (переменный купон) 29025 Флоатер интереса не вызывал, облигация торгуется по 92,5% от номинала и рынок требует ещё больших скидок, но Минфин на это не идёт, поэтому аукцион признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен. Аукцион ОФЗ 26243 (рис 1) интересен тем, что тут Минфин удовлетворил ¾ спроса, т.е. дал ту цену, которую запрашивали. Так доходность по цене отсечения составила – 17,61% годовых (т.е. максимальная на которую согласился Минфин). На рынке этот выпуск ОФЗ торгуются [на момент написания] с доходностью 17,5%. Средневзвешенная доходность (т.е. доходность в среднем с учётом объёма по конкретной цене) в 17,55% годовых тоже интересна, так как она подразумевает +0,5% прибавила доходность с момента последнего размещённого выпуска более "10 лет" две недели назад (похожий выпуск ОФЗ 26248). Тогда в посте "Минфин пугает темпами" предупреждал, что "пока облигации вообще и ОФЗ в частности лучше не спешить покупать", RGBI за эти две недели смачно обновил дно (рис 2) Если посмотреть чуть в сторону от ОФЗ, то крепкие корпоративные истории сейчас это 25%+, а ВДО 30%+. В начале года регулярно писал, что в ВДО нет достаточной премии за риск, вот уже начинает появляется. Прошедшие за это время дефолты сделали своё дело, но лезть в ВДО всё ещё рано как мне кажется. Но и предлагать всё большие премии рынок уже не сможет, для подавляющего большинства бизнеса это уже за гранью рентабельности. Вот на этой ноте и ждём новостей как будут проходить рефинансирование отдельные компании и подбирать интересные истории с фикс купоном. Минэк в лице ранее предлагавшего «китайскую мембрану» Максима Решетникова уже заявляет, что признаки "охлаждения" экономики есть. Но главное чтобы это ЦБ увидел. Но в целом с Минэком солидарен, экономика охлаждается. Экономика может и охлаждается, а вот инфляция пока нет. Так свежие недельные данные показывают, что инфляция ускорилась до 0,27% (рис 3), после 0,20% ранее, и 0,12% и 0,14% ещё двумя неделями ранее. Для лучшего понимания ситуации за Октябрь инфляция, скорей всего, будет больше Сентября. С такой динамикой покупать длинные выпуски ОФЗ всё ещё отважно, Минфину размещать будет сложно, только хорошая премия ему поможет. Паниковать раньше времени не стоит, всё-таки ставку у нас повысили только 25 Октября. Но очевидно, что ЦБ отчётливо видел происходящие, поэтому ставка и была сразу +2%. В общем из облигаций пока варианты не меняются. Рабочие варианты: "короткие (до года)", "золотые" и "валютные". Если флоатеры то желательно где купоны 4 и более раз в год. А вот длинные рублёвые пока [на мой вкус] рано. Время для ОФЗ 26238 ещё придёт. Не отчаиваемся. #Минфин#ОФЗ#Облигации#Инфляция - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Высокая ставка убивает другие бизнесы, а МосБиржу делает ̶с̶и̶л̶ь̶н̶е̶й̶ богаче • Коротко: Практически монополист в своей сфере, хорошо зарабатывает на высокой ставке, нет долгов. Платит дивиденды. • Подробно: Биржи — это организованные площадки по торговле чем либо. Отличная бизнес модель когда принципиально нет разницы идёт ли цена на конкретный товар вверх или вниз, главное чтобы совершались сделки. А с каждой сделки компания возьмёт свой небольшой процент. Главное чтобы объёмы торгов как можно больше были, а конкурентов как можно меньше. У МосБиржи несколько направлений где она организовывает торги: — Фондовый рынок. На нём торгуются: акции, облигации, ПИФы и т.п. — Срочный рынок. Фьючерсы и опционы на индексы, акции, нефть, газ и т.п. — Валютный рынок. Та часть, что больше всего пострадала из-за последних санкций, так как теперь нет биржевых торгов долларом и евро, но есть юань. — Денежный рынок. Рынки на котором работают фонды денежного рынка вроде $LQDT который размещает активы в обратное РЕПО с Центральным контрагентом. — Товарный рынок. Золото, серебро, агропродукция и т.д. Если посмотреть последний отчёт, то фондовый (акции + облигации) и денежный рынок приносят примерно равные доли комиссионных доходов. Срочный рынок приносит примерно на треть меньше чем денежный. А все остальные рынки вместе взятые приносят примерно только половину от комиссионных только денежного рынка. Есть ещё доходы по мелочи от продажи биржевой информации, технологических решений и сервисов и т.п. Но МосБиржа, это не только биржа, в составе группы есть и центральный депозитарий (НРД) и клиринговый центр (НКЦ), выполняющий функции центрального контрагента на рынках, что в свою очередь позволяет МосБирже оказывать клиентам полный цикл торговых и пост-трейдинговых услуг Т.е. такая вертикальная интеграция даёт возможность получать дополнительные доходы за счёт расчетно-клиринговых и депозитарных услуг, а также [и это главная мысль почему мучаю вас структурой компании] чистый процентный доход от размещения клиентских средств, находящихся на балансе биржи. Так как компания (1)может размещать эти деньги и учитывая (2)какая сейчас стоимость денег Чистый процентный доход и прочий финансовый доход у МосБиржи за II квартал получился почти в 1,5 раза больше, чем все остальные доходы вместе взятые. Это за второй II квартал коллеги, т.е. когда ключевая ставка была 16%. За III квартал ключевая ставка изменилась так: 16%→18%→19%, в IV квартале она менялась так: 19%→21%→? (точно не вниз). Вопрос: Как изменятся процентные доходы за III и IV квартал по сравнению со II кварталом? Всякое конечно может быть, но вероятность что они станут существенно больше стремится к 1 (100%). Среднесрочный прогноз ЦБ предполагает (рис 1), что средняя ставка в 2025 году у нас будет 17%-20%, значит и процентные доходы МосБиржи быстро упасть не должны. А как вырастут обороты на снижении ставки мы ещё увидим. • Что с дивидендами? Дивидендная политика предполагает минимальное значение уровня доли прибыли, направляемой на выплату дивидендов, составляет 50% от чистой прибыли по МСФО (рис 2). Если сделать не сложные расчёты (прикинуть на коленке) доходы МосБиржи за год, то от текущих цен можно рассчитывать на дивиденды в районе 21 рубля на акцию или ~11% любителей сравнивать с депозитом конечно такими дивидендами не удивить. Но акции это не просто получить дивиденды. Это получить долю в бизнесе компании монополиста у которой отсутствуют долги и генерируется хороший кэш тем больше, чем выше ставка. #Обзор#МосБиржа#Акции#Дивиденды - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Всем, кто поддерживает ЦБ в нелёгкой борьбе с инфляцией и преодолению последствий санкций, доброго утра. Эльвиру Сахипзадовну с днём рождения 🥳🎉 Нелегкая работа объяснять действия ЦБ, почему и зачем. Всем хочется субсидий и бесплатных денег даром. А вот «Жесткой ДКП» не хочется, но я стараюсь 🫡 Разогнать инфляцию легко, а победить сложно. Небо синее, а трава зелёная. Все (ну может большинство) всё понимают, но каждому хочется жесткой ДКП для других, а себе льготный кредитик. Поэтому стоит чуть копнуть недовольного ЦБ, спросить: «Ок, а что ты предлагаешь?», там либо уход от ответа (так как человек в целом понимает что ЦБ сейчас делает всё правильно), либо полное отсутствие вообще понимания и общие фразы «нужно развитие», ну и третий вариант пойти всем по пути Турции и Венесуэлы в перемешку. В общем сил и здоровья главе ЦБ. Правда за нами. Цели ДКП будут достигнуты 🫡

Нет такой вещи, как отсутствие риска. Есть только выбор, чем рисковать и когда. Без долгих подводок коллеги, сразу к делу. Рынок и акций, и облигаций летят в бездну (опять). Индекс МосБиржи всего в паре процентов от того, чтобы обновить полуторалетнее дно. А Индекс RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) обновил исторический минимум побив антирекорды и начала 2022 и конца 2014. Крупные банки уже начали повышать ставки, так ВТБ $VTBR уже предлагает 22%, думаю скоро Сбер $SBER и другие ребята подтянутся. Те кто сейчас продаёт акции на дне и перекладывается в депозит [если перевести на термины фондового рынка] делают ставку, на то, что они смогут через год переложить деньги обратно в акции. При этом цена акций будет такая же что и сейчас, только чуть дешевле на размер выплаченных дивидендов за это время. Это именно ставка, гарантий тут нет, да и быть не может. План примерно следующий: сейчас деньги на депозит → через год получаю +20% → закрываю депозит → покупаю акции которые стоят дешевле (цена сейчас минус дивиденды) → Профит План неплохой. За последний год он бы отлично сработал. Получили бы за это время на вкладе ~12%, да ещё и акции за год на 20% подешевели (дивидендами за это время ~10% пришло в среднем) Может повезти и второй раз и получится всё по плану или даже лучше. Может чуть не повезти и тогда получится остаться при своих или будет небольшая упущенная прибыль (10-20%) Но иногда [так бывает] можно поймать редкий риск. К примеру на радость всем, кто говорит, что высокая ставка ЦБ не работает (но сам-то деньги держит на вкладе) ставку берут и опускают. И мы аккуратно наблюдаем Турецкий сценарий изнутри с инфляцией за 50%. Опыт Турции подсказывает, что держатели акций заработали неплохо даже в пересчёте на доллары. А вот лировые депозитчики получили солидный минус в покупательной способности. Риск сейчас маловероятный и стремительно уменьшается последние пару лет. Плюс у ЦБ РФ [и это очень хорошо], в отличии от ЦБ Турции, политический вес намного больше. Да и Президент главу ЦБ поддерживает. Но в любом случае выбирать себе инструменты и получать их риски в придачу дело вкуса. А без рисковых историй в принципе не бывает. - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

РБК сообщает, что у бизнеса стали чаще забирать обратно сданную в лизинг спецтехнику из-за невозможности обслужить лизинговые договоры. Отмечая, что проблемы касаются малого и среднего бизнеса в первую очередь. Жесткая ДКП и, как следствие, охлаждение экономики проходит катком по бизнесу снижая спрос и возвращая инфляцию к цели. Коллеги, это мы наблюдаем эффект от 18%-19% ключевой ставки. А эффект от 21% ещё предстоит увидеть. Поэтому дальше таких новостей будет больше. Жёсткая ДКП расчистит рынок от наименее эффективных компаний, их место займут более эффективные. Естественный процесс не надо драматизировать. Лучше в присматривайтесь к тем, кто будет долю ушедших компаний занимать потом. Цели ДКП будут достигнуты 🫡 Сил экономическому блоку отстоять свою позицию и дальше, самое сложное ещё впереди. - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Страхи, Мифы и Реальность. Разбираем пресс-конференцию ЦБ. Год назад, на платном канале писал про IPO ‎Совкомбанка, думаю можно привести тут часть поста: «‎IPO ‎Совкомбанк сильно отличается от недавних IPO Хендерсон $HNFG и Евротранса $EUTR пока торгуются ниже цены размещения. Автор об этом предупреждал. Причём в акциях Евротранса и сейчас какая-то нездоровая активность, лучше быть с ними аккуратными и не лезть туда [примечание: Евротранс, кстати, сложился более чем в два раза с момента написания, но и сейчас лезть туда не стоит]. Совкомбанк на их фоне смотрится на порядок лучше, но бдительность терять точно не стоит. <....> Если вы хотите попробовать «заработать по-быстрому», то (это не инвест рекомендация) можно взять акции на IPO и быстро их продать в первые дни когда акции сделают +10-20%. Но держать их долго, возможно, не лучшая идея. От финансового сектора есть более интересные истории. Скорей всего в 2024, на замедлении результатов банковского сектора на фоне высоких ставок и закручивания гаек ЦБ у вас будет возможность взять подешевле Совкомбанк» В принципе учитывая то, что Совкомбанк и «Хоум банк» объединились, мы уже можем купить совокупный бизнес дешевле, чем был Совкомбанк на старте, но подождём ещё. Заходить в эту историю всё ещё пока рано. Годичный давности пост про Совкомбанк вспомнили, так как во время разбора пресс-конференции ЦБ обсуждали перспективы банковского сектора. Кроме Совкомбанка поговорили об МТС банке $MBNK и обсудили надо ли заходить в него. Цена ведь с IPO упала с 2500 руб → 1500 руб. Пора? Ещё с подписчиками платного проекта на Бусти и в Т-Инвестициях разобрали: — Что отражает решение ЦБ повысить сразу на 2% ключевую ставку. — Есть какие-то положительные сигналы в речи ЦБ? — Какие облигации можно аккуратно брать, а какие пока не стоит. — Опят поговорили про инфляционные ожидания и как правильно считать реальную жёсткость ДКП, а ещё вспомнили кривую спроса и предложения. — Вспомнили поговорку: «Пока толстый сохнет, худой сдохнет!» по отношению к одному сектору. Теперь ждём посмотреть, кто будет "худой". — Не забыли и про Миф о лёгкой победе над инфляцией, когда надо просто ставку в пол (0%) для всех, тогда сразу предложения товаров и услуг на рынке станет много и инфляцию мы победим (глупость конечно полная, но популярная) — Страхи "А вот когда ставку вниз, то все депозиты КАК хлынут в потребление" тоже обсудили. — Валютный своп в юанях и как на этом заработать разобрали. Приятного чтения 🤝 - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ДКП нашего ЦБ похоже на игру в покер с очень высокими ставками. Уже предвкушаю как многие не согласятся, что сегодня отличный день, а зря. День просто супер, так как у ЦБ хватило ресурса поднять ставку до 21%. RGBI правда на этом упал с ускорением аккуратно до уровня 21 Марта 2022, но сейчас не об этом. Летом уже подробно разбирали, что пока глава ЦБ выходит на пресс-конференциях (и не только) и говорит, что сделает, а потом делает всё необходимое для победы над инфляцией, в своей зоне ответственности, значит над Эльвирой Сахипзадовной, условно, горит «зелёная лампочка» которая показывает инвест сообществу, что всё хорошо, Турецкий сценарий нам не грозит, а Иранский есть шансы пройти в лайт режиме. Т.е. это значит, что кэш инструменты такие как вклады и/или длинные облигации при желании можно [относительно] спокойно покупать под радостные крики: «ХА-ХА Лузеры, а я зафиксирую доходность на ГОДЫ! Пока вы там падающие акции свои берёте». Лаги от повышения ставки до полного эффекта от её воздействия на экономику занимают 3-6 кварталов, т.е. по факту, экономика сейчас по полной ощущает эффект только от 16% ставки, а скоро начнут доходить эффекты от 18% и 19%. И это уже видно по опережающим данным (к примеру динамика банковского сектора это хорошо показывает). Несколько раз уже предупреждал, что нас ждёт череда дефолтов, нас ждёт заморозка инвест проектов, и в целом переход от перегрева экономики к переохлаждению. Помните недавно Чемезов допускал остановку экспорта, А Мордашов $CHMF говорил, что такая ставка «тормозит любое развитие», Игоря Ивановича $ROSN всуе вспоминать не будем, кто понял, тот понял. В общем вот это вот всё и есть "охладить экономику". А вы как думали это должно выглядеть? Жду конструктивные предложения. Готов, как всегда, и не к очень конструктивным. Аккуратно предположу, что на следующем заседании ЦБ 20 Декабря нас ждёт пауза в забеге по повышению ставки. Всё конечно зависит от выходящих данных, кредитный импульс, бюджетный импульс, инфляционные ожидания и наблюдения, курс рубля, конечно же месячные темпы инфляции и многое другое, но в целом базовый вариант (70/30), что этот хайк последний в этом сезоне, так как времени до следующего заседания много, почти 2 месяца и эффекты от высокой ставки и замедления кредитования у физиков начнут работать по полной. Поэтому решил запустить облигационную стратегию автоследования &ОФЗ / Корпораты / Деньги, поэтому и #пятничный_мем соответствующий. В общем не падайте духом коллеги, худшие покупки где? — Правильно, на хаях. А мы сейчас где угодно, но точно не на хаях, что по индексу МосБиржи, что по Индексу RGBI 😄 Жми Лайк, если духом не упал. Жми Дизлайк, если что-то приуныл, легче может чуть станет 😉 #облигации#ОФЗ - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией