Антон Поляков (Poly_invest)

Видео уже на канале. Тема: "Рынок не виноват в убытках — пока ищете врага, теряете управление" https://youtu.be/CByYI5yVFFE Важные ссылки: boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc Информация о моем фонде ИПИФ "Поляков инвестиции": https://clck.ru/3Tgaxf 00:00 Вступление 00:37 Ловушка №1. Нищета с Rolex 04:51 Ловушка №2. Пассивный доход как сказка для взрослых 06:38 Ловушка №3. Непризнанный гений 11:47 Ловушка №4. «Во что мне вложить?» 14:13 Ловушка №5. «Зато своё!» 16:12 Ловушка №6. «Рынок виноват» 20:08 Ловушка №7. «Я обязан довести начатое до конца» 23:28 Ловушка №8. «Ошибки меня научат» 25:23 Ловушка №9. «Планирую подумать начать» 26:34 Ловушка №10. «Так не должно быть» 28:40 Что объединяет все 10 ловушек 29:26 Что делать вместо этого 30:37 Я для вас старался, лайк, подписка, комментарий П.с. После выхода ролика на основном канале YouTube, через 5 дней видео будут дублироваться ТГ канале и через 6 - на других площадках: RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/ Дзен: https://dzen.ru/poly_invest Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest для тех у кого YouTube не работает.

Сначала я думал, что это шутка, но отрезок из моего недавнего ролика на YT, взяли на федеральный канал НТВ, программа "Место встречи". просто оставлю это тут.

🚨Дивидендов не будет! Почему это не всегда плохая новость для инвестора? 🚫Отказ от дивидендов почти всегда воспринимается инвесторами болезненно. Особенно если речь идет о компании, которую рынок привык оценивать через призму регулярных выплат. Но сам по себе отказ от дивидендов не всегда плохой сигнал. Иногда это признак того, что бизнес пытается сохранить финансовую устойчивость, не раздавая деньги акционерам в момент, когда свободный денежный поток уже находится под давлением. #ПолиГрамотность ⚙Свежий пример Северсталь, компания анонсировала, что не будет распределять дивиденды по итогам 1К26 года. Причины в слабом спросе на сталь в России и отрицательный свободный денежный поток (FCF). В первом квартале он составил минус 40,37 млрд рублей. Это важно, потому что дивидендная политика Северстали привязана именно к FCF. То есть вопрос не только в желании платить или не платить акционерам. Если денежный поток отрицательный, выплата дивидендов оказала бы дополнительное давление на баланс. 🤔Почему денежный поток ушел в минус? Тут 2 причины: значительные инвестиции и отток денежных средств в оборотный капитал. Сам оборотный капитал вырос на 23,5 млрд рублей, что связано с увеличением запасов готовой продукции перед началом сезона, а также с ростом торговой дебиторской задолженности, в основном из-за увеличения сроков расчетов с клиентами. 💸Финансовые результаты за квартал выглядят слабо. Выручка снизилась на 19%, до 145,3 млрд рублей из-за снижения средних цен на металлопродукцию, в том числе на фоне увеличения доли полуфабрикатов в портфеле продаж. EBITDA сократилась на 54%, до 17,94 млрд рублей, а рентабельность по EBITDA составила 12%. Чистая прибыль упала до 57 млн рублей против 21,07 млрд рублей годом ранее, т.е. почти в 370 раз. 📈Вот здесь и проходит граница между "дивиденды не платят, потому что берегут баланс" и "дивиденды не платят, потому что бизнесу объективно тяжело". В случае Северстали присутствуют оба фактора. С одной стороны, отказ от выплат выглядит логичным при отрицательном FCF. С другой снижение выручки, падение EBITDA и резкое сокращение чистой прибыли показывают, что операционная среда для компании заметно ухудшилась. 🙌Отказ от дивидендов нужно оценивать не отдельно, а вместе с причинами. Если компания не платит, потому что свободный денежный поток отрицательный, а деньги нужны на инвестиции, оборотный капитал и сохранение устойчивости, это может быть рациональным решением. В таком сценарии дивидендная пауза не обязательно разрушает инвестиционный кейс, но заставляет внимательнее следить за восстановлением денежного потока. ⚠Но если одновременно падают выручка, EBITDA, чистая прибыль и сокращается денежная подушка, то отказ от выплат уже нельзя воспринимать просто как временную осторожность. Это явный сигнал, что бизнес проходит через сложный период. 📌Компания уже обозначила условия, при которых выплаты в 2026 году возможны: положительный FCF, низкая долговая нагрузка и уверенность в том, что дивиденды не ухудшат положение компании. Поэтому для нас ключевой вопрос теперь не в том, почему дивидендов нет за первый квартал, а в том, сможет ли компания восстановить свободный денежный поток и сохранить баланс достаточно сильным, чтобы вернуться к выплатам без ущерба для бизнеса. 👀Именно так и стоит смотреть на дивидендные истории. Не каждая отмена выплат катастрофа. Иногда это способ не ослабить компанию в момент, когда деньги нужны внутри бизнеса, но если дивидендная пауза сопровождается падением прибыли, снижением выручки и ухудшением денежной позиции, это уже повод не просто ждать следующего решения совета директоров, а внимательно смотреть на качество финансового восстановления. 🤔Сколько вы готовы ждать восстановления дивидендов, если бизнес остается устойчивым, но проблема во всем секторе? Пишите срок в комментариях и обязательно подписывайтесь на канал⤵ $CHMF #ПолиГрамотность - обучающие посты boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

↩Пока все сидят в облигациях, акции готовит разворот! 💼На текущем рынке почти все деньги так или иначе приходят от частных инвесторов. Кто-то инвестирует самостоятельно, кто-то через фонды, кто-то через облигации и ПИФы. Сейчас важен не просто индекс, не отдельные новости, а реальный денежный поток, что покупают люди, куда они перекладываются и какую доходность считают приемлемой. 💸Уже пошел активный переток денег с депозитов в фондовый рынок, только в апреле почти 180 млрд руб. Это позитивный сигнал, но с важной оговоркой: основная часть денег пока уходит не в акции, а в фонды денежного рынка, облигации и облигационные ПИФы. Люди ищут доходность выше банковского депозита, потому что банки снижают ставки, и логично приходят в самые простые инструменты. #ИнвестАнализ &Альтернатива_депозита &Дивидендная зарплата._Без_плеч 🤑Инвесторов прежде всего интересует реальная дивидендная доходность. Не будущий потенциал, не вероятность закрытия гэпа, не сложные модели, а конкретный дивиденд относительно безрисковой ставки. Уходить в длинные облигации на 15+ лет сейчас - большая ошибка. Если и покупать, то лучше на 5–7 лет, причём купон не должен быть сильно ниже ожидаемой ставки через пару лет. Важно, чтобы облигация давала нормальный купон и возможность заработать на схлопывании спреда. ⚠Курс рубля давит на рынок сильнее всего и при 95+ сам рынок стоил бы кратно дороже. Сильный рубль бьёт по экспортёрам, по бюджету и нефтегазовым доходам. Даже компании внутреннего рынка остаются под давлением, потому что большая часть индекса это экспортные истории, а значит проблемы экспортёров становятся проблемой всего рынка. 📈Чем дольше продолжается кризис на Ближнем Востоке, тем дольше высокие цены на сырьё могут поддерживать бюджет и нефтегазовые компании. Для нас это фактически соломинка спасения! Курс остаётся проблемой, но высокие цены на нефть, газ, металлы и удобрения частично компенсируют удар. 🛢По нефтегазовому экспорту картина неоднозначная, но не катастрофичная. По сырой нефти выросли и объёмы, и цены. По нефтепродуктам сильнее всего виден провал из-за ударов по НПЗ, но рост цен частично перекрывает падение объёмов. 💡Самыми интересными могут стать компании, которые сохранили экспорт нефтепродуктов, имеют крупные НПЗ с высокой глубиной переработки, поставляют продукцию на экспорт и при этом не попадают под удары. Это скорее спекулятивная идея на второе полугодие, но при сохранении текущих условий она может дать хороший результат. 📊По СПГ тоже есть позитивная динамика, растут и объёмы экспорта, и цены. Становится интересен Новатэк, хотя вопрос курса рубля и риски ударов по танкерам или терминалам остаются. По трубопроводному газу всё завязано на Китай и возможные договорённости по Силе Сибири - 2. 🤷‍♂️Я не жду чего-то грандиозного. Май-июнь обычно период низких объёмов, отпусков и слабой активности. Дивидендный сезон начнётся ближе к июлю, а сами дивиденды придут в рынок позже. Поэтому это период аккуратного сбора портфеля, а все ключевые события (дивы, снижение ставки, возможный рост покупок Минфином) начинаются с июля. 👀Сейчас я больше смотрю на компании внутреннего сектора, которые связаны с российской экономикой, показывают рост бизнеса или дают хорошую дивидендную доходность. Из экспортёров у меня на карандаше ФосАгро, Норникель, Полюс и Новатэк. Но по всем этим компаниям ключевой вопрос один: будет ли курс выше 85? При текущем курсе многие из них выглядят справедливо оценёнными, а при ослаблении рубля появляется серьёзный апсайд. 🤔Чего ждете в ближайшее время? Пишите об этом в комментариях и подписывайтесь на новые посты⤵ Друзья, подробнее о компаниях рассказываю в ролике по ссылке! https://youtu.be/cvQ445Ct3N4 #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc Мой фонд ИПИФ «Поляков Инвестиции»: https://funds.finam.ru/ipif/polyakov-invest/

В пабликах начали обсасывать, что в маркетплейсах сильно снизился трафик, после ввода ограничение на вход в приложения через ВПН. Т.к. мы с вами адепты Ozon, стало интересно так ли это. После ограничений на вход с VPN трафик Ozon действительно просел, но пока не выглядит катастрофой. По оценке Digital Budget, которую приводил «Коммерсантъ», в апреле 2026 года у Ozon: мобильный веб-трафик снизился примерно на 3% м/м, десктопный трафик, наоборот, вырос примерно на 1% м/м. Если смотреть внешние панели аналитики, картина похожая: Similarweb оценивает трафик ozon.ru в апреле в 533,3 млн визитов, снижение к марту — 2,66%. Это примерно минус 14–15 млн визитов. Semrush дает более низкую абсолютную базу: 218,8 млн визитов в апреле против 231,6 млн в марте. По их методике падение — около 5,5%, или минус 12,8 млн визитов. То есть по Ozon публично видимая оценка падения — примерно 3–6% по web-трафику, в зависимости от источника и методики. Важно: это не равно падению продаж. Трафик сайта, мобильный веб, приложение и фактическая выручка продавцов — разные метрики. Часть пользователей могла просто отключить VPN, часть могла перейти в приложение, часть могла отложить покупки. Но сам факт интересный: даже техническое ограничение доступа через VPN уже заметно отражается на трафике крупнейших маркетплейсов. Для e-commerce это чувствительная история, потому что при огромной базе пользователей даже минус 3–5% трафика — это миллионы визитов в месяц. По рынку продавцы называли падение выручки от 3% до 30%, но это уже разброс по разным категориям и площадкам, а не конкретная цифра по Ozon. Вывод: по Ozon эффект пока умеренный, примерно минус несколько процентов трафика, но для отдельных продавцов и категорий эффект мог быть намного сильнее. Хотя скорее всего трафик у отдельных продавцов падает из-за общих проблем в экономике, крепкого рубля и роста конкуренции. Когда ноют продавцы, тут нужно понимать, что изначально бизнес маркетплейса построен так, что селлер и не должен зарабатывать, они находятся в жесточайшей конкуренции, на благо покупателя. Нам с вами нужно смотреть на общие показатели роста GMV Ozon, а не на отдельные проблемы селлеров. В 1 квартале 2026 года оборот продаж Ozon, или GMV с учетом услуг, составил 1,135 трлн рублей. Годом ранее, в 1 квартале 2025 года, показатель был 837,8 млрд рублей. То есть рост составил примерно 36% год к году, или почти +298 млрд рублей абсолютного прироста. Количество заказов за этот же период выросло на 83% год к году, до 807,7 млн заказов. Вывод простой, площадка развивается, общее количество заказов растет, слабые селлеры умирают, из-за жесточайшей конкуренции на благо цен для потребителя. Кстати, что мы имеем благодаря жестокой конкуренции? Инфляция на маркетплейсах была ниже официальной инфляции и ниже динамики цен в классическом ретейле. По исследованию АПЭТ, которое приводили «Ведомости», за 39 месяцев было изучено около 88 млн товарных позиций в 9 категориях. Накопленный индекс цен на маркетплейсах составил 96,88 пункта, тогда как индекс потребительских цен Росстата за этот же период — 116,67 пункта. То есть по этой выборке цены на маркетплейсах росли значительно медленнее общей инфляции, а в отдельных категориях даже снижались. Вот, что такое маркетплейсы и конкуренция)

Видео уже на канале. Тема: "Новый рост уже рядом — но большинство его пропустит" https://youtu.be/cvQ445Ct3N4 Важные ссылки: boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc Информация о моем фонде ИПИФ "Поляков инвестиции": https://clck.ru/3Tgaxf 00:00 О чём сегодня поговорим? 00:40 Что происходит на рынке? 01:22 Притоки частных денег 09:29 Курс валюты 15:51 Ближний Восток, Ормузский пролив, нефть 17:23 Российский нефтегазовый экспорт 25:01 ЦБ и ставка 30:44 Чего ждем в этом месяце? 31:59 Что ждем от следующего месяца? 33:16 Во что инвестировать сейчас? 41:53 Финал П.с. После выхода ролика на основном канале YouTube, через 5 дней видео будут дублироваться ТГ канале и через 6 - на других площадках: RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/ Дзен: https://dzen.ru/poly_invest Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest для тех у кого YouTube не работает.

🤷‍♂️Бюджет в минусе, а Минфин покупает валюту и золото. Парадокс? Нет! 🤔На первый взгляд ситуация выглядит странно, у бюджета есть напряжение с доходами, а Минфин в мае снова выходит на рынок с покупками валюты и золота. Тут важно не само слово "покупает", а механизм, по которому это происходит. Минфин не просто решил купить валюту и золото, операции идут в рамках бюджетного правила для сглаживания зависимости бюджета, экономики и финансовой системы от колебаний нефтяных цен. #ПолиГрамотность 💰В сумму покупок (5,8 млрд/день) включены не только майские дополнительные нефтегазовые доходы, но и объем отложенных операций за март и апрель 2026 года. В ней сидит накопленный эффект предыдущих месяцев, когда операции по бюджетному правилу были приостановлены. ☝️С начала марта их остановили сначала на месяц, затем срок продлили до 1 июля. Но в конце апреля ведомство заявило, что с мая операции с валютой и золотом по бюджетному правилу возобновляются. ✨Бюджетное правило работает не по принципу "есть дефицит, значит ничего не покупаем". Оно завязано на базовую цену нефти и своего рода амортизатор. Когда нефтегазовые доходы выше базового уровня, государство не тратит весь излишек сразу, а направляет его в валюту и золото. Когда доходы ниже базового уровня, оно может продавать валюту и золото, чтобы компенсировать недополучение. 📊На 2026 год цена отсечения по бюджетному правилу установлена на уровне 59 за баррель Urals. Именно с учетом этой базовой цены сверстан годовой бюджет. Если нефтегазовые доходы оказываются выше этого базового уровня, превышение направляется на покупку валюты и золота для резервов. Если доходы ниже базового уровня, Минфин, наоборот, продает валюту и золото. 💸Поэтому покупка валюты и золота означает, что в рамках конкретного механизма появились дополнительные нефтегазовые доходы относительно базового ориентира. Деньги, превышающие расчетный уровень, по правилу не должны сразу растворяться в расходах, а направляются в резервы. 📉Покупки валюты оказались существенно ниже ожиданий, ведь с учетом продаж ЦБ в рамках зеркалирования на 4,6 млрд рублей чистый объем покупок составит всего около 1,2 млрд рублей в день. Причина в нефтегазовых доходах предыдущих месяцев. В апреле они составили 855,6 млрд рублей, что всего на 21 млрд рублей выше базового уровня. За март–апрель баланс сложился в минус 213 млрд рублей. При этом ожидаемые дополнительные доходы за май выглядят ожидаемыми на уровне более 300 млрд рублей. 👀Вот и получается, что формально Минфин объявил ежедневную покупку на 5,8 млрд рублей, но для валютного рынка важен чистый эффект с учетом действий ЦБ, а он заметно меньше. ⚙️Поэтому информация о том, что Минфин покупает валюту и золото не обязательно сигнал, что у бюджета избыток денег. Здесь нужно смотреть на 3 вещи: объем операций, чистый эффект с учетом Банка России и причину, по которой эти операции проводятся. 🚨В данном случае Минфин покупает валюту и золото потому, что так работает бюджетное правило при дополнительных нефтегазовых доходах. При этом фактический чистый объем покупок для рынка оказался заметно ниже ожиданий. Поэтому сама ситуация просто сигнал о возвращении к бюджетному механизму. 🔄В экономике все взаимосвязано и если вы хотите научиться принимать правильные инвестиционные решения, то смотрите глубже большинства. Не делайте поспешных выводов лишь поверхностно рассмотрев событие. Вникните в суть, ищите взаимосвязи с другими процессами, поймите причину почему так происходит. 📌Да, одно и то же действие государства может иметь разный смысл. Та же покупка валюты может быть тревожным сигналом, а может быть просто техническим элементом бюджетного правила. 🤔Стоит ли государству копить резервы, если бюджет уже в дефиците? Пишите свое мнение, ставьте реакции и подписывайтесь на канал⤵️ $PLZL #ПолиГрамотность - обучающие посты boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc Мой фонд ИПИФ «Поляков Инвестиции»: https://funds.finam.ru/ipif/polyakov-invest/ https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

Друзья, Ролик про мой ИИС портфель уже на BOOSTY. Как всегда в boosty скрины моего портфеля, покупок, пополнений и всех действий. !!! Напомню, что видео про ИИС выходит только на boosty !!! Тема: "ИИС МАЙ. Прогноз разворота рынка. Новые идеи. Ждем разворота валюты." 0:00 О чём сегодня поговорим? 0:40 Что происходит на рынке? 1:22 Притоки частных денег 9:29 Курс валюты 15:51 Ближний Восток, Ормузский пролив, нефть 17:23 Российский нефтегазовый экспорт 25:01 ЦБ и ставка 30:44 Чего ждем в этом месяце? 31:59 Что ждем от следующего месяца? 33:16 Во что инвестировать сейчас? 41:53 Что происходит с ИИС? 54:06 Какие компании рассматриваю сейчас? 57:26 Что покупаю? 1:00:39 Итоги Cсылка на boosty: clck.ru/3PQqwc

🪙Цифровой рубль: удобство, за которое мы заплатим прозрачностью 🙌Самые важные изменения происходят незаметно и цифровой рубль как раз из таких событий. Многие слышали этот термин, но мало кто понимает масштаб. Речь не просто о новой кнопке в банковском приложении, а об изменении, которое может повлиять на банки, сбор налогов, контроль государства и роль ЦБ. #ИнвестАнализ ☝️Цифровой рубль не криптовалюта, не вклад, не карта, не СБП и не "государственный биткоин". Это третья форма российского рубля наряду с наличными и безналичными деньгами. Выпускает его Банк России, он же становится оператором платформы, а банки превращаются в посредников доступа. 📲Пользоваться предполагается через привычные банковские приложения, проценты на остаток начисляться не будут, кредит тоже не предполагается. Просто средство платежа и перевода. ✨Прототип был создан еще в декабре 2021 года, стартовал в августе 2023 года, с 1 сентября этого года должен заработать в крупнейших банках и компаниях с выручкой свыше 120 млн рублей. Дальше подключение будет расширяться. 👛Предполагается, что в банковском приложении появится цифровой кошелёк, можно будет перевести туда деньги и оплачивать покупки через QR-код, NFC и т.д. По логике системы это должно быть удобнее и дешевле, как с СБП. Если для бизнеса классический эквайринг стоит 1–3%, новый платёжный контур может дать реальную экономию, но банки недополучат эти деньги. ✅Из плюсов это дешёвые переводы, меньшая зависимость от банковских лимитов и тарифов, удобство для крупных расчётов и прозрачный путь денег. Для тех, кто работает полностью в белую, это может стать комфортным инструментом, крупные суммы можно переводить без привычных ограничений, а мошенникам будет сложнее скрывать движение средств. 💸Каждый цифровой рубль это уникальный цифровой код, который можно отслеживать по всей цепочке движения. То есть, почти тотальный контроль над платежами. Любой перевод и любое движение денег могут быть видны системе. Для борьбы с коррупцией, серыми схемами и нецелевым использованием средств это выглядит как благо, но для частного человека это уже другой уровень наблюдаемости. ⛔️Есть риск зависимости от одной структуры и одной платформы. Чем больше операций и критичных функций уходит в единый центр, тем выше цена любого сбоя, ошибки, задержки или изменения правил доступа. Это уже новая точка технологического и управленческого риска. Если со временем на платформу будут выводиться массовые регуляторные платежи, онлайн-коммерция и платежи по реестрам, зависимость станет ещё сильнее. ⛔️Риск также в том, что усилятся полномочия ЦБ. Если Банк становится оператором платёжного контура и видит движение денег граждан, бизнеса, государственных компаний, бюджетных потоков и налогов, его роль резко возрастает. ⛔️Третий риск касается банков, цифровой рубль может забрать у них часть комиссионной маржи. Эквайринг, переводы, расчётное обслуживание. Есть и риск оттока части клиентских средств в цифровые кошельки вне банковского баланса. Для банков это вопрос ликвидности, фондирования и способности зарабатывать на деньгах клиентов. Поэтому инвестору нельзя смотреть на цифровой рубль как на нейтральную технологическую новинку. 🤷‍♂️Сейчас говорится, что пользоваться цифровым рублём никого не заставляют, зарплаты и пенсии массово переводить в него не планируют. Но если инфраструктура строится для банков, торговых сетей и государственных платёжных сценариев, то в долгосрочном горизонте добровольность становится не только технологическим, но и политическим вопросом. Сегодня это опция, а завтра альтернативы могут начать постепенно вытесняться. 🤔А как вы относитесь к цифровому рублю, будете пользоваться? Пишите мнения в комментариях и обязательно подписывайтесь⤵️ Друзья, больше и подробнее узнаете в ролике по ссылке! https://youtu.be/8Vg_h-Hw7n8 #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc Мой фонд ИПИФ «Поляков Инвестиции»: https://funds.finam.ru/ipif/polyakov-invest/