Антон Поляков (Poly_invest)

🔖ОФЗ-ПД, ОФЗ-ПК или ОФЗ-ИН? В чем разница и что сейчас более актуально? ☝️Ставка уже не экстремальная, но все еще высокая, а инфляция формально замедляется, хотя расслабляться рано. Поэтому в наших реалиях выбор между ОФЗ-ПД, ОФЗ-ПК и ОФЗ-ИН сводится к одному вопросу: Какой риск опаснее? Недополучить доход на снижении ставок, попасть под новый инфляционный сюрприз или ошибиться с горизонтом вложения? #ПолиГрамотность 👀В текущей фазе рынка фиксированные ОФЗ становятся наиболее интересными для тех, кто считает, что снижение ставки продолжится и дальше. Пока ключевая ставка и рыночные доходности опускаются, ранее купленные бумаги с фиксированным купоном обычно выигрывают не только купоном, но и ценой. В режиме снижения ставок ОФЗ-ПД это не просто гарантия фиксированного купона, а еще и попытка заработать на переоценке бумаги вверх. 📈Но если инфляция снова начнет неприятно удивлять, цикл снижения ставки может замедлиться, остановиться или пойти менее плавно, чем рынок ожидает. Тогда длинные фиксированные выпуски будут самыми чувствительными к разочарованию. Высокие инфляционные ожидания могут сдерживать дальнейшее замедление инфляции, а их сохранение на повышенном уровне может препятствовать дальнейшему снижению устойчивой инфляции. Поэтому ОФЗ-ПД выбор тех, кто готов держать бумагу не неделю и не месяц, а реально сидеть в сценарии снижения ставок. 🌊По ОФЗ-ПК плавающий купон должен казаться удобным. Меньше угадывания, меньше зависимости от рыночной переоценки. Но когда ставка идет вниз, купон по таким бумагам тоже постепенно снижается. База для плавающей логики здесь связана с RUONIA, но это полезно, если вам важна адаптация к денежному рынку, а в фазе понижения ключевой ставки история работает уже не в вашу пользу, а против фиксации высокого дохода. 🤷‍♂️В цикле снижения ставки ОФЗ-ПК явно не лучший выбор для инвестора, который хочет максимально выиграть, потому что плавающий купон начнет подстраиваться ниже. Это все еще хороший инструмент, если вы не уверены в решении ЦБ о дальнейшем снижении ставки, у вас получается достаточно высокая средняя доходность по прогнозу и вы готовы переждать несколько ближайших заседаний и посмотреть, что будет дальше. 🚨Сейчас инфляция формально снижается, но все еще остается высокой. Ожидания остаются повышенными и могут тормозить дальнейшее снижение. Поэтому ОФЗ-ИН выглядят как очень привлекательный вариант для тех, кто закладывает риск резкого скачка цен. ⚙️По бумаге смысл в том, что здесь индексируется сам номинал бумаги, а купон начисляется сверху на этот новый номинал (обычно в % от стоимости и с лагом в 3 месяца). С помощью индексируемых на инфляцию бумаг инвесторы могут получить пусть небольшую, но гарантированную реальную доходность. В условиях неопределенности это сильный аргумент. ⛔️Но и у ОФЗ-ИН есть и другой существенный минус (помимо низкого купона и лага), который важно осознавать. Ликвидность таких ОФЗ очень часто существенно ниже ликвидности номинальных бумаг, потому что их часто покупают институциональные инвесторы и держат до погашения. Поэтому они хороши для спокойного, долгого удержания, но хуже подходят тем, кто любит активно перекладываться между выпусками или рассчитывает быстро выйти из позиции крупным объемом без потерь в спреде. 📌Что бы вы ни выбрали, взвешивайте риски, учитывайте прогнозы и макрообстановку в стране. Что бы вы ни выбрали, будете по-своему правы. Ни в коем случае не ИИР и не призыв к покупке. Мое мнение остается прежним и я много говорил об этом в роликах: правильный выбор акций может дать доходность значительно выше любой ОФЗ на длинном горизонте. 🤔Какие ОФЗшки выбрали бы сейчас и почему? Пишите аргументы в комментариях, не забывайте подписываться, чтобы не пропустить ничего важного⤵️ #ПолиГрамотность - обучающие посты boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

⚖️Не только ставка! Что еще ЦБ будет обсуждать 24 апреля? 🙌По ставке, скорее всего, увидим уже знакомую траектории снижения еще на 0,5 п.п., до 14,5%. Но главная интрига этого заседания уже не в самой цифре, а в риторике, смысле, который регулятор заложит в это снижение и какие выводы будут сделаны. Аргументы за дальнейшее снижение безусловно есть и они становятся все заметнее, но может ли этот факт принципиально повлиять на очередное решение? #ИнвестАнализ 📉Годовая инфляция в марте замедлилась до 5,86% и это оказалось ниже прогноза ЦБ, устойчивая инфляция держалась в диапазоне 4–5%, а на неделе с 7 по 13 апреля рост цен вообще остановился. До минимума с осени 2025 снизились инфляционные ожидания населения (12,9%) и на этом фоне сам факт дальнейшего снижения ставки уже не выглядит спорным. 😎Поэтому на заседании будет обсуждаться не только ставка, но и качество текущего замедления инфляции. Для ЦБ принципиально важно понять, происходит ли временная пауза в росте цен или это действительно начало более устойчивой дезинфляции. 😕По состоянию экономики картина для ЦБ становится все менее комфортной. Предприятия фиксируют снижение инвестиционной активности и ослабление напряженности на рынке труда. По оценке МинЭка, ВВП в феврале сократился на 1,5% после падения на 2,1% в январе, а за январь–февраль снижение составило 1,8%, хотя ранее ЦБ ждал рост экономики в первом квартале. 🥶Дополнительно наблюдается охлаждение деловой активности в большинстве отраслей. Логично будет сделать вывод, что на заседании будет обсуждаться уже не абстрактная жесткость ДКП, а вполне конкретный вопрос: не начинает ли экономика переохлаждаться быстрее, чем это нужно регулятору? 🚨Даже если ставка снизится всего на 0,5 п.п., рынок будет читать заседание как сигнал о том, насколько ЦБ готов реагировать на слабость экономики. Часть экономистов уже допускает более быстрый темп снижения ставки либо на этом заседании, либо уже в июне. Поэтому возможно, что 24 апреля заложится траектория уже на следующее заседание и весь ближайший цикл. Важно внимательно следить за заявлениями, ведь если риторика будет мягче, чем в марте, рынок начнет закладывать ускорение снижения уже в июне. ☝️Обновленный среднесрочный макропрогноз тоже достаточно важная часть заседания. Именно здесь ЦБ покажет, как он теперь смотрит на платежный баланс, цену нефти, экспорт и торговый баланс. Это особенно чувствительный блок, потому что через него проходит и курс рубля, и бюджет, и инфляционная динамика. Именно вокруг платежного баланса могут быть основные изменения прогноза. Не стоит исключать пересмотр диапазона инфляции на 2026 год до 5–6% вместо нынешних 4,5–5,5%, а также возможное повышение прогноза по средней ключевой ставке. ⚖️Регулятору придется одновременно учитывать слабые макроданные и сохраняющиеся проинфляционные угрозы. В первой половине апреля расходы остаются нетипично высокими, внешняя неопределенность по ситуации на Ближнем Востоке сохраняется. 👀Причем эта история для ЦБ двоякая, ведь в краткосрочном плане более высокие цены на нефть и другие экспортные товары могут поддерживать экспортную выручку и рубль, а значит, работать дезинфляционно. Но в долгую те же события могут ударить по мировому спросу и инвестициям, нарушить цепочки поставок и привести к новому шоку предложения, который затем перейдет (или это уже происходит?) и в российские цены. 📌Нам остается только ждать решения и смотреть, готов ли Банк признать, что фокус постепенно смещается с борьбы с перегревом на управление охлаждением экономики. Увидим, где ЦБ проведет границу между поддержкой роста и страхом новой инфляционной волны. 🤔Как думаете, что сегодня важнее? Стабильность цен или оживление экономики? Пишите мнения в комментариях⤵️ #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

😎Как за 15 минут понять, что компанию стоит изучать глубже? 🤯Компаний много, новостей много, отчетов много, а времени мало. Если пытаться каждый раз копать глубоко, очень быстро наступает перегруз. В итоге в портфель попадает либо то, что красиво обсудили в каналах, либо то, что уже сильно выросло или просто нравится. На первом этапе не нужно пытаться глубоко анализировать. Вам нужен быстрый ответ, а стоит ли вообще начинать это дело? #ПолиГрамотность 🤔Для того, чтобы это понять, за 15 минут нужно ответить всего на пять вопросов: Что за бизнес передо мной? За счет чего он зарабатывает? Что может сломать эту историю? Как компания обращается с заработанными деньгами? Есть ли повод разбирать ее глубже? 🧑‍💻Для начала заходим на страницу бумаги на Московской бирже, где можно быстро проверить движение графика на горизонте 1-3 лет, объем торгов, в какие индексы входит и какие еще инструменты есть на бирже. Далее открываем сайт, раздел для инвесторов и быстро смотрим презентацию. На этом этапе важно понять сегменты бизнеса, стратегию, направление движение, размер компании. ☝️Далее формулируем бизнес в одно предложение и не лезем глубоко в показатели и отчеты, без понимания, что именно оцениваем. Если не получается одной фразой ответить на вопрос "откуда у компании берутся деньги?", значит, бизнес вам пока не понятен. 🙌Поняв ядро бизнеса и главный драйвер, можно смело двигаться дальше. У вас должна работать связка "компания добывает и продает золото за рубеж и ее показатели зависят от мировых цен" или "это ритейлер и его сильная сторона в диверсификации/сегментации бизнеса". Если главный драйвер не просматривается, значит, история либо сложная, либо просто плохо упакована компанией. И то и другое повод быть осторожнее. 📑Далее открываем несколько итоговых отчетностей и смотрим на выручку, растет ли она год к году, растет ли вместе с ней операционная прибыль и EBITDA, что происходит с чистой прибылью, все ли нормально с денежным потоком. Здесь не нужен полный разбор, просто важно уловить характер цифр. Бывает компания, у которой выручка растет, а денежный поток слабый. Бывает, что чистая прибыль есть, но ее динамика отрицательна вот уже несколько лет. 💰Если видно, что компания зарабатывает, смотрим на долг. А именно, насколько он большой относительно прибыли, насколько комфортно его будет обслуживать, что происходит с его динамикой. В первые пару минут уже важно понять хороший это долг или плохой. Компании он нужен, чтобы инвестировать в новые мощности и расширение или просто закрыть дыры и держаться на плаву? 💸Допустим, вы поняли, что все хорошо, долг умеренный, компания хорошо зарабатывает. Тогда следующим этапом нужно понять, что происходит с заработанными деньгами. Все уходит в дивиденды? А может компания бесконено инвестирует все в рост и расширение? Какая-либо крайность без должного обоснования повод сильно задуматься. 🚨Обязательно подумайте, что может сломать идею. Ищите подвох, ловушку, риск. Возможно, вы что-то упустили? Где наиболее слабое или уязвимое место в этой истории? Даже если сценарий кажется вам абсурдным, подумайте, готовы ли вы его принять! Не пытайтесь что-то спрогнозировать, а просто спросите себя: готов ли я пойти на этот риск? ✨Итог должен быть максимально простым. Например: ⛔️Компания непонятная, рисков слишком много, а преимущества неочевидны. Закрыли и пошли дальше. 😵‍💫Бизнес для меня понятен, но пока нет понимания состояния дел/рисков, остались вопросы. Если нет итогов интересней, то можно копнуть глубже. ✅Бизнес ясен, драйверы понятны, качество цифр (в первом приближении) устраивает, риски умеренные, я готов их принять. Есть смысл потратить еще час-два на более подробное изучение. ✍️Друзья, пишите в комментариях насколько актуальна для вас тема и, возможно, вы вдохновите меня придумать серию постов по более глубоокму разбору⤵️ #ПолиГрамотность - обучающие посты boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

Важно!!! Бесплатные билеты на конференцию с моим выступлением. Уже 25 апреля (эта суббота!!!) пройдет конференция SOLID PROFIT CONF Адрес: Кинотеатр «Октябрь». Москва, ул. Новый Арбат, 24 https://profitconf.ru/ ‼️ВАЖНО: большая просьба регистрироваться только если реально хотите посетить мероприятие оффлайн. Спасибо. Для участников boosty - получил бесплатные билеты: https://boosty.to/anton_polyakov/posts/8db4c571-26cf-4071-b0ba-b50b56b03812 Для подписчиков ТГ канала скидка 20%: "ПОЛЯКОВ20" Я буду выступать как спикер на панельной дискуссии в 15:30: "Инвестиционный мастермайнд: инвест. эксперты ищут лучшую инвест. идею на рынке" Буду реально рад всех увидеть, познакомиться лично, смело подходите, если/когда узнаете меня. До встречи на конференции!

🤑Финансовая независимость без иллюзий. Что происходит после достижения цели? 💰Идея финансовой независимости и раннего выхода на пенсию очень цепляет. Особенно если у человека бедное прошлое или сильный страх бедности. Сначала появляется заначка на полгода, потом на год, потом первые квартиры, депозиты, инвестиции. Кажется, что ещё немного и проблема денег будет навсегда решена, можно смело увольняться. 🤯Но в реальности такая ранняя пенсия может дать не свободу, а пустоту, потерю смысла, зависимость от капитала, деградацию навыков и рост тревоги. Финансовая независимость решает только вопрос выживания. Она не решает вопрос, ради чего жить, где брать рост, где брать признание, где брать энергию. #ИнвестАнализ 💼Пока я работаю, строю проекты, веду бизнес или делаю что-то полезное, я получаю задачи, вызовы, успехи, рост, поражения, среду и самооценку. Очень многие думают, что работа это исключительно кабала, форма рабства, где ты просто бесконечно работаешь. На самом деле нормальная работа очень сильно упрощает жизнь. Есть конкретные цели, понятные критерии успеха, новые задачи, новые победы, поощрение, уважение коллег. ☝️Без работы постепенно исчезают профессиональные навыки, деловая форма, коммуникативные способности, уверенность в своей ценности. Мир меняется, коллеги растут, профессии меняются, а человек выпадает из движения, новые связи почти не появляются, а старые постепенно разрушаются. Старые победы со временем перестают что-то значить, новых побед нет и самооценка постенно разрущается. ⛰️Когда я уволился с работы, я думал, что переверну горы: у меня было много идей, много проектов, просто не хватало времени. Но как только я остался без привычной среды, я выгорел буквально за 1-2 месяца. Я не получал обратного отклика, обмена опытом, новых знакомств, взаимодействия с коллективом, уважения за сделанную работу. Да, я сделал крутой проект, заработал деньги, но находился один в квартире, и мне не с кем было этим поделиться. И тогда я понял, что жить безработным - это не свобода, а изоляция. 💸Пока у человека есть активный доход, капитал это опора. Когда активного дохода нет, капитал становится единственным источником безопасности и тогда любая просадка переживается в разы тяжелее, а любая ошибка пугает сильнее. Чем слабее становятся профессиональные навыки, тем страшнее потерять капитал, потому что восстановить его уже не так просто. 👀Получается парадокс, при котором человек хотел освободиться от денег, а стал максимально зависимым именно от них. Я это тоже проживал, когда рынок падал, капитал сильно проседал, а доходы обрушивались. Поэтому я постоянно говорю, что нужна база из разных источников дохода, оптимизации расходной и доходной части, постоянного кэшфлоу, а прирост капитала уже следствие. 😎Накопил капитал, снимаешь 2% в год и живёшь спокойно десятилетиями. Звучит красиво, но в реальности на этот капитал ложатся слабая доходность, ошибки, заморозки, обнуления, поведенческие ошибки и чёрные лебеди. И даже диверсификация не всегда спасает. На пути к этой "свободе" можно прожечь целую жизнь. Бесконечное чтение аналитики, потребление чужих мнений, жизнь внутри прогнозов, подмена реального дела бесконечным наблюдением за чужими идеями способны привести к глубокому выгоранию. 🚨Копить, инвестировать и строить капитал абсолютно правильно. Но добровольно превращать себя в раннего пенсионера, у которого исчезли рост, роль, борьба, смысл, среда и вызовы плохая идея. Капитал должен усиливать жизнь, а не замедлять её. Он не должен заменять жизнь, он должен давать свободу внутри неё. 🤔Чем бы вы занялись, если бы имели возможность не работать? Пишите об этом в комментариях!⤵️ Друзья, более подробно раскрываю тему в ролике по ссылке! https://youtu.be/1VyZl8jpmtY #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc boosty Только ранний доступ ко всем видео, без ИИС: clck.ru/3PQqtH https://antonpolyakov.ru/ - официальный сайт

Правила чата https://t.me/+A-A05sQH-h00OGQ6 Этот чат создан для обсуждения инвестиций, рынка, экономики, компаний, отчетностей, идей, рисков и всего, что помогает лучше разбираться в инвестициях. Главная цель чата — полезное, спокойное и уважительное общение…

Антон Поляков (Poly_invest) pinned a photo

Правила чата https://t.me/+A-A05sQH-h00OGQ6 Этот чат создан для обсуждения инвестиций, рынка, экономики, компаний, отчетностей, идей, рисков и всего, что помогает лучше разбираться в инвестициях. Главная цель чата — полезное, спокойное и уважительное общение по теме инвестиций. 1. Общаемся по теме чата Основная тема чата — инвестиции. Допустимы вопросы новичков, обсуждение рынка, компаний, стратегий, инструментов, макроэкономики и смежных тем. Длительные споры, личные разборки и обсуждения, не относящиеся к инвестициям, в чате не нужны. 2. Уважение к участникам обязательно В чате запрещены: — оскорбления — унижение участников — насмешки над новичками — хамство — токсичное поведение — переход на личности — провокации и попытки разжечь конфликт Если человек чего-то не знает — это не повод для агрессии. Новички в чате нужны и важны так же, как и опытные участники. 3. По возможности помогаем друг другу Если можете дать человеку полезный и корректный ответ — лучше помочь. Приветствуются конструктивные комментарии, объяснения, аргументы, разборы и спокойная дискуссия по существу. 4. Запрещены спам, флуд и мусор В чате запрещены: — спам — бессмысленные сообщения — флуд ради флуда — однотипные повторяющиеся сообщения — засорение чата сообщениями не по делу — намеренное создание шума, мешающего нормальному общению — Мат крайне не желателен 5. Запрещена реклама и самореклама Без согласования с администрацией запрещены: — реклама своих услуг — реклама каналов, чатов, ботов, сайтов и продуктов — навязчивое продвижение себя — реферальные ссылки — призывы перейти куда-либо ради покупки, подписки, регистрации или оплаты Если вы хотите чем-то поделиться действительно по делу, это должно быть уместно и не носить рекламный характер. 6. Запрещены мошенничество и манипуляции В чате запрещены: — попытки выманить деньги — продажа сомнительных услуг — обещания гарантированной доходности — навязывание платных “сигналов”, “инсайдов”, “суперсделок” — любые схемы, похожие на обман или развод 7. Нельзя публиковать чужие личные данные Запрещено публиковать без согласия человека: — номера телефонов — адреса — документы — личные переписки — иные персональные данные — скриншоты, цель которых — травля, давление или публичное унижение 8. Запрещен неприемлемый контент В чате запрещены: — угрозы — призывы к насилию — откровенно оскорбительный контент — незаконный контент — иные материалы, которые очевидно нарушают нормы площадки и здравый смысл 9. Не выдавайте мнение за истину Каждый участник несет ответственность за свои слова. Любые идеи, мнения и комментарии в чате — это частная позиция участников. Пишите аккуратно, аргументированно и не вводите людей в заблуждение. 10. Решения модераторов обязательны Администрация чата вправе: — удалять сообщения, нарушающие правила — ограничивать возможность писать — выдавать предупреждения — временно или навсегда блокировать участников Если поведение участника мешает чату, администрация не обязана долго спорить и убеждать. 11. Наказания за нарушение правил Базовая схема такая: — первое нарушение — предупреждение — повторное нарушение — бан на 1 неделю — следующее нарушение — пожизненный бан При этом за грубые нарушения администрация может выдать бан сразу, без предупреждений. Это касается, в частности: — рекламы — спама — мошенничества — оскорбительного поведения — травли — неадекватного или деструктивного поведения Если вы здесь — значит, вы принимаете эти правила. Давайте делать чат местом, где действительно можно спокойно обсуждать инвестиции, учиться, обмениваться опытом и помогать друг другу.