Ryu일무이

4대 하이퍼스케일러, 1Q26 CAPEX = 구글 $35.674B (est $36.244B), YoY 107% = 아마존 $44.203B (est. $43.247B), YoY 77% = 마소 $29.876B (est. $27.597B), YoY 89% = 메타 $18.997B (est. $26.520B), YoY 47% 구글·메타 하회, 아마존·마소 상회 $GOOGL After +6.0% $AMZN +2.9% $MSFT -2.7% $META -6.6%

* 알파벳 컨콜 중 (공급망 인플레에 대해) 장기 계획과 ROIC 프레임워크가 저희가 선제적으로 계획을 수립하는 데 좋은 방법을 제공해 줍니다. 공급망 파트너들도 저희의 다각화된 사업이 가진 강점과 저희가 만들어내는 수요, 그리고 최첨단 기술과 스택 전반에 걸친 투자를 모두 통해 그 힘을 확인하고 있다고 생각합니다. 저는 그런 점들이 공급망 전반에서 더 깊은 파트너십을 구축하는 데 도움이 된다고 생각합니다. 그리고 앞서 말씀드린 규모의 경제 측면도 그에 해당한다고 생각합니다. 그래서 이런 모든 요소들이 그 부분에서 긍정적으로 작용하고 있습니다.

* 알파벳 컨콜 중 (대규모 capex에도 수익성이 계속 확대되는 이유에 대해) 클라우드와 구글 서비스 모두에서 견조하고 강한 매출 성장을 확인할 때, 손익계산서상 최종 이익까지 전반적으로 레버리지 효과를 제공하게 됩니다. 그리고, 아시다시피 저희는 생산적이고 효율적으로 운영되는 조직을 갖추고 이를 유지하기 위해 꾸준히 노력해 왔습니다. 그리고 이는 사업 운영 방식뿐만 아니라, 저희 기술 인프라와 같은 영역에서도 마찬가지입니다. 데이터센터와 서버에 이처럼 상당한 규모의 자본적지출을 투자하고 있는 만큼, 저희는 과학적 프로세스 혁신을 어떻게 추진할지 살펴보고 있습니다. 그러한 조직 내에서의 노력은 클라우드와 구글 서비스 모두에 반영되어 있습니다. 저희가 사용량을 기준으로 비용을 배분하고 있기 때문입니다.

마지막 학비군 다녀오겠습니다...🫡

실적발표 4사 중 구글만 시간외 +6% 급등 중, 나머지는 하락

* 알파벳 컨콜 중 (Capex 관련) 앞으로의 전망을 보면, 강력한 실적은 AI 기회를 계속해서 포착하기 위해 필요한 자본을 투자하겠다는 우리의 확신을 강화하며, 그 결과 2026년에 비해 2027년 자본 지출(CapEx)이 "상당히 증가"할 것으로 예상합니다

알파벳 2026년 capex 가이던스를 $175~185B에서 $180~190B로 상향 조정

🤩$META 플랫폼 2026년 1분기 실적 하이라이트 🔹 매출: $56.31B (예상 $55.36B-$55.5B) 🟢; 전년 동기 대비 +33% 상승 🔹 주당순이익(EPS): $10.44 (예상 $6.67) 🟢; 전년 동기 대비 +62% 상승 🔹 영업이익(OI): $22.87B (예상 $19.4B) 🟢; 전년 동기 대비 +30% 상승 🔹 2026년 자본 지출(FY26 CapEx): $125B-$145B (이전: $115B-$135B; 컨센서스: ~$125B) 🔹 일일 활성 사용자(DAP): 3.56B; 전년 동기 대비 +4% 상승 가이던스: 🔹 2분기 매출: $58B-$61B (예상 $59.5B) 🟡 🔹 2026년 총 비용: $162B-$169B; 이전 전망과 동일 🔹 2026년 영업이익: 2025년 영업이익 초과 예상 🔹 2026년 세율: 남은 분기 13%-16% 1분기 부문별: 🔹 광고 매출: $55.02B (예상 $54.4B) 🟢; 전년 동기 대비 +33% 상승 🔹 앱 패밀리 매출: $55.91B; 전년 동기 대비 +33% 상승 🔹 앱 패밀리 영업이익: $26.90B; 전년 동기 대비 +24% 상승 🔹 리얼리티 랩스 매출: $402M; 전년 동기 대비 -2% 하락 🔹 리얼리티 랩스 영업손실: ($4.03B) (예상 손실 ~$5.0B) 🟢 기타 지표: 🔹 광고 노출: 전년 동기 대비 +19% 상승 🔹 광고당 평균 가격: 전년 동기 대비 +12% 상승 🔹 직원 수: 77,986; 전년 동기 대비 +1% 상승 🔹 자본 지출: $19.84B 🔹 영업 현금 흐름: $32.23B 🔹 자유 현금 흐름: $12.39B 🔹 배당금 및 동등물: $1.35B 🔹 현금, 동등물 및 유가증권: $81.18B 재무: 🔹 비용 및 경비: $33.44B; 전년 동기 대비 +35% 상승 🔹 영업 마진: 41% 🔹 순이익: $26.77B; 전년 동기 대비 +61% 상승 🔹 소득세 혜택: $8.03B 🔹 세제 혜택으로 인한 EPS 영향: $3.13 🔹 장기 부채: $58.75B CEO 코멘터리: 🔸 “우리 앱 전반에 걸친 강력한 모멘텀과 Meta Superintelligence Labs에서 출시한 첫 모델로 인해 이정표적인 분기를 보냈습니다.” 🔸 “수십억 명에게 개인 슈퍼인텔리전스를 제공할 준비가 되어 있습니다.” 🔸 2026년 자본 지출 전망을 $125B-$145B로 상향 조정했으며, 이는 향후 연도 용량 지원을 위한 더 높은 부품 가격과 추가 데이터 센터 비용을 반영한 것입니다. 🔸 Meta는 EU와 미국의 역풍을 포함한 활동 중인 법적 및 규제 문제를 지속적으로 모니터링하고 있으며, 이는 사업 및 재무 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다.

🤩$AMZN | Amazon 2026년 1분기 실적 하이라이트 🔹 매출: $181.5B (예상 $176.98B-$177.3B) 🟢; 전년 동기 대비 +17% 🔹 주당순이익(EPS): $2.78 (예상 $1.62-$1.63) 🟢 🔹 AWS 순매출: $37.6B (예상 ~$36.8B) 🟢; 전년 동기 대비 +28% 🔹 영업이익: $23.9B (예상 $20.9B) 🟢; 2025년 1분기 $18.4B 대비 2분기 가이던스: 🔹 매출: $194.0B-$199.0B (예상 $189B) 🟢; 전년 동기 대비 +16% ~ +19% 🔹 영업이익: $20.0B-$24.0B (예상 $22.9B) 🟡; 2025년 2분기 $19.2B 대비 2026년도 가이던스: 🔹 자본 지출(CapEx): 약 $200B (컨센서스 $200B) 🟡 세그먼트 실적: 🔹 북미: 매출 $104.1B; 전년 동기 대비 +12% | 영업이익 $8.3B (2025년 1분기 $5.8B 대비) 🔹 국제: 매출 $39.8B; 전년 동기 대비 +19% / 환율 제외 +11% | 영업이익 $1.4B (2025년 1분기 $1.0B 대비) 🔹 AWS: 매출 $37.6B; 전년 동기 대비 +28% | 영업이익 $14.2B (2025년 1분기 $11.5B 대비) 기타 지표: 🔹 칩 사업: 연간 매출 런레이트 $20B 초과; 전년 동기 대비 3자릿수 % 성장 🔹 광고: 최근 12개월(TTM) 매출 $70B 초과 🔹 스토어 유닛 성장: +15%; 코로나 봉쇄 해제 이후 최고치 🔹 AI 칩: 지난 12개월 동안 210만 개 이상의 AI 칩 배포, 절반 이상이 Trainium 🔹 NVIDIA GPU: 2026년부터 100만 개 이상 배포 예정 🔹 Bedrock: 1분기에 이전 모든 연도 합산보다 더 많은 토큰 처리; 고객 지출 전분기 대비 +170% 🔹 Kiro: 개발자 수 전분기 대비 2배 이상 증가; 기업 고객 사용량 거의 10배 증가 🔹 당일/익일 배송: 2026년에 10억 개 이상의 품목 처리 중 🔹 Amazon Leo: 250개 이상의 위성 궤도 진입; 향후 1년 동안 20개 이상 추가 발사 예정 재무: 🔹 순이익: $30.3B; 2025년 1분기 $17.1B 대비 🔹 Anthropic 투자 수익: 비영업이익에 포함된 세전 수익 $16.8B 🔹 영업 현금 흐름(TTM): $148.5B; 전년 동기 대비 +30% 🔹 자유 현금 흐름(TTM): $1.2B; 2025년 3월 31일 종료 TTM $25.9B 대비 🔹 유형자산 및 설비 구매: 전년 동기 대비 +$59.3B, 주로 AI 투자 반영 CEO Andy Jassy 코멘터리: 🔸 “우리는 모든 사업 부문에서 매일 고객들의 삶을 더 쉽게, 더 나아지게 만들고 있으며, 그들의 반응이 상당한 성장을 이끌어내고 있습니다. AWS는 매우 큰 기반 위에서 28% 성장(지난 15분기 중 가장 빠른 성장)하고 있으며, 칩 사업은 연간 매출 런레이트 $200억을 넘어섰습니다(전년 동기 대비 3자릿수 성장), 광고는 최근 12개월 매출 $700억을 넘어섰고, 스토어 유닛 성장은 15%에 달했습니다(코로나 봉쇄 해제 이후 최고치). 또한 배송 속도(2026년에 당일 또는 익일 10억 개 이상의 품목 처리 중), Project Hail Mary(현재까지 박스오피스 약 6억 1,500만 달러, 최근 기억 속 비속편, 비프랜차이즈 개봉 중 두 번째로 성공적), 그리고 Amazon Leo는 잠재 고객들에게 계속해서 호응을 얻고 있으며, 최신으로 Delta Airlines가 가세했습니다. 우리는 일생일대 가장 큰 전환점 한가운데에 있으며, 리드할 수 있는 좋은 위치에 있고, 고객들과 Amazon의 앞날에 대해 매우 낙관적입니다.”

밸류에이션 변화 과거 사례(변압기) https://m.blog.naver.com/luy1978/224269696191 #피터케이 님

트렌드포스) 낸드 현물 가격, 한 달 만에 30~40% 하락 — 매수자 관망세 지속 및 트레이더들의 호가 인하 영향 현물 가격은 지난 한 달간 지속적으로 하락하여 현재 누적 30~40% 하락에 이르렀으며, 이는 주로 이전의 과도하게 높은 현물 가격 수준에 대한 매수자들의 낮은 구매 의지에서 비롯된 것입니다. 또한 일부 현물 트레이더들이 자금 회전 압박으로 인해 현금 흐름 개선을 위해 가격을 인하하고 있으며, 이는 시장 심리에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 이러한 움직임은 상당한 수요를 보유한 매수자들 사이에서 추가적인 가격 하락에 대한 기대감을 불러일으켰고, 이들은 현재 대체로 관망세를 유지하고 있어 시장 거래 모멘텀이 극도로 부진한 상황입니다. 512Gb TLC 웨이퍼의 현물 가격은 이번 주 1.82% 하락하여 20.590달러에 도달했습니다.

>>UBS, 리튬 가격 전망 대폭 상향…“이번 사이클은 과거와 다르다” •UBS 는 리튬 가격 전망을 크게 상향 조정하며, 2027년 배터리급 탄산리튬 목표가를 톤당 4.2만 달러(약 28만 위안)로 제시. 이는 기존 전망 대비 +47% 상향된 수준이며, 2026년 목표가 역시 +17% 상향 조정됨. •이번 리튬 사이클이 과거와 다른 핵심 이유는 수요 구조의 ‘동시 다발적 폭발’임. ESS 수요 급증, 전기차 보급 가속, 중국 트럭 전동화 확산 등 세 가지가 동시에 작용하면서 수요 증가 속도가 공급 대응 속도를 크게 상회하고 있음. >瑞银大幅上调锂价预测：这一轮周期，和过去完全不同 https://wallstreetcn.com/articles/3771222#from=ios