Ryu일무이

매크로는 86번가님 윤센님 참고하고 있습니다. 86번가님은 단기전으로 보고 있고 윤센님은 5000근처는 적극 매수 구간으로 보고있습니다. 저는 아무것도 몰라서 두분 의견 위주로 참고 하고있습니다.

[반도체 장비: 2026년 전공정 장비 시장 전망치 16.5%로 대폭 상향 - Jefferies, 26.03.23] SEMI의 2026년 글로벌 전공정 장비 시장 성장률 전망치가 기존 +8.9%에서 +16.5%로 대폭 상향. 2027년에도 +11.4%의 두 자릿수 성장이 지속될 전망. (1) 3/19 발표된 SEMI의 2026년 1분기 World Fab Forecast(WFF) 결과, 2026년 반도체 전공정 장비(SPE) 시장 규모 추정치가 종전 1,338억 달러(+8.9%)에서 1,430억 달러(+16.5%)로 상향 조정됨. (2) 지역별 2026년 전망을 살펴보면, 대만이 319억 달러(+18%)로 기존 전망치 대비 대폭 상향됨. 중국은 413억 달러(-12%)로 전망되나, 이는 이전 예상치(-15%)보다는 다소 개선된 수치. (3) 미국 시장 투자는 222억 달러(+116%)로 전년 대비 2배 이상 급증할 전망. 한국은 245억 달러(+9%), 일본은 104억 달러(+15%), 유럽/중동(EMEA)은 80억 달러(+201%)로 예상됨. (4) 주요 기업별 2026년 장비 투자 전망치는 TSMC가 321억 달러(+29%)로 종전 대비 대폭 상향됨. 삼성전자는 203억 달러(+34%)로 종전 대비 하향 조정되었으며, 인텔은 71억 달러(+44%)로 상향됨. (5) 2027년 글로벌 전공정 장비 시장 규모는 1,593억 달러(+11.4%)로 3년 연속 두 자릿수 성장을 이어갈 전망. 지속적인 AI 관련 수요 호조와 메모리 수요 확대가 장비 시장의 고성장을 견인할 것으로 분석. (6) 일본 반도체 장비 업종 내에서는 탄탄한 펀더멘털을 보유한 Advantest와 메모리 수요 수혜가 기대되는 Kokusai Electric, Tokyo Electron의 업사이드 여력이 돋보임. 중소형 선호주로는 Tokyo Seimitsu와 TOWA를 제시. 전방 산업의 AI 및 메모리 수요 폭발로 글로벌 장비 투자가 예상을 뛰어넘는 호조세를 보이며 전공정 장비 밸류체인 전반의 수혜 기대. TSMC와 미국 중심의 인프라 투자가 2026~2027년 핵심 성장 동력으로 작용할 전망. 일본 주요 장비주들의 실적 성장과 주가 재평가 매력 부각. #반도체장비#산업분석

#스탁이지 강한 섹터

#스탁이지 강한 섹터

저도 공부하는 중...

ㄴ 인뎁스읽기 좋은 기간조정장이네요~ (살려주세요)

https://m.blog.naver.com/doctordk/224225304762 #의교창 님

* TSMC 2나노 주문 2028년까지 예정. 첨단공정 4년 연속 가격 인상 전망 • 강력한 AI와 HPC 수요로 TSMC 2나노는 A16 공정 포함해 심각한 생산능력 부족. 최대 고객인 엔비디아조차 부족. 이를 위해 차세대 Feynman 플랫폼 설계 변경 필요 • Meta 주문까지 더해지며 TSMC의 2나노 고객 대기줄은 2028년 이후로 더 길어진 상황 • TSMC 첨단공정 가격은 4년 연속 인상 예상 台媒：台积电2纳米订单爆单排至2028年 预期先进工艺连续四年涨价 受惠AI与高速运算（HPC）需求强劲，台积电2纳米包含A16制程产能严重供不应求，连最大客户英伟达都不够用，为此要变更下世代Feynman平台设计，加上Meta也加入抢产能，使得台积电2纳米客户排队等产能的队伍再拉长，已排到2028年以后，台积电先进制程也将连四年涨价。（台湾经济日报）

J.P. 모건 아시아 테크놀로지 아웃룩 (2026년 3월) 정리 이 보고서는 J.P. 모건 애널리스트 팀이 2026년 3월 22일 발간한 아시아 기술주 전망 자료로, 크게 두 파트로 구성되어 있습니다. 첫 번째는 메모리/HBM/TCB/MLCC/애플 공급망을 포함한 테크 사이클 전반의 업데이트이고, 두 번째는 한국 상대 가치 투자 아이디어 업데이트입니다. 투자자 포지셔닝과 관련해서는 시장이 AI 사이클에 대해 비교적 강한 신뢰를 유지하고 있으나, 가격 인플레이션 요인을 중심으로 피크 이익의 지속 가능성에 대한 우려가 병존하는 상황입니다. AI 노출 섹터(메모리, MLCC, 기판, HBM TCB, PCB, 테스트 소켓 등)는 시장에서 이미 충분히 보유된 종목군으로, 최근 셀오프가 재진입 기회를 제공하고 있다고 보고 있습니다. 스마트폰·소비자 등 경기순환적 섹터에 대해서는 확신이 낮은 편이며, 상법 3차 개정 이후 RV(상대가치) 종목들에 대한 관심도 다소 낮아진 상태입니다. 메모리 섹터의 핵심 논지는 토큰 이코노믹스, AI 연산 수요 강화, 그리고 서버 아키텍처의 메모리 집약도 심화가 5년짜리 업사이클을 이끌고 있다는 것입니다. 캐팩스 증가는 예정되어 있지만 공급 비트 증가는 제한적이며, 수급 격차는 2028년까지 좁혀지기 어려울 것으로 전망합니다. 메모리를 경기순환적 생산 관점으로 볼 것이냐, 아니면 세속적 수요 관점으로 볼 것이냐에 따라 인식이 갈리며, LTA(장기공급계약)가 핵심 논쟁 포인트로 부상하고 있습니다. 레이팅은 삼성전자·SK하이닉스·키옥시아가 모두 비중확대(OW)이며, NYT는 중립(N), 한미반도체는 비중축소(UW)입니다. HBM 수급 측면에서는 전체적인 공급 타이트함이 지속되는 가운데, HBM3E는 완만한 공급 과잉 국면에 진입하는 반면 HBM4는 여전히 타이트한 공급이 예상됩니다. HBM 비트 수요는 2026E 기준 3,511mn GB, 2027E 5,419mn GB, 2028E 9,827mn GB로 추정되며, 조정 수급 갭(adjusted S/D glut)은 2026E -9%, 2027E -17%, 2028E -21%로 지속적인 공급 부족이 예상됩니다. SK하이닉스는 HBM 시장 내 리더십을 유지하고 있으며 2026년 수주 협의가 완료된 상태입니다. HBM 콘텐츠는 NVDA GPU 기준 2023~2027년 CAGR +90%로 강한 성장세를 이어갈 전망이며, ASIC 수요도 빠르게 확대되어 향후 12개월 내 NVDA GPU 출하를 상회할 것으로 예측됩니다. DRAM의 경우 4년 업사이클이 지속되고 있으며, 모멘텀보다는 사이클 지속 기간에 초점을 맞출 필요가 있다고 강조합니다. DRAM WSPM은 2025년 말 190만에서 2028년 말 270만+으로 증가할 전망이나, HBM으로의 웨이퍼 전용 비중이 매년 확대(2025년 약 19%, 2026E 24%, 2027E 29%)되면서 전통적 non-HBM 비트 증가는 자연스럽게 제약을 받는 구조입니다. 서버 DRAM이 블렌디드 ASP 상승을 주도하며 2027~28년까지 상승 흐름이 이어질 것으로 보고 있습니다. NAND는 경기순환적 반등, 캐팩스 기율, eSSD의 AI 인에이블러로서의 역할이 핵심 키워드입니다. KV캐시 오프로딩 및 HDD 공급 부족이 장기 eSSD 수요 성장을 견인하고 있으며, AI 서버의 eSSD 비트 수요 CAGR(24~28년)은 +74%로 일반 서버(+31%)를 크게 상회합니다. 키옥시아는 순수 NAND 메이커로서 eSSD 믹스 개선, 비용 경쟁력, SanDisk와의 JV를 통한 투자 효율성 등을 바탕으로 동종 업체 대비 초과 성장이 기대되며 비중확대 의견입니다. AI 하드웨어 측면에서는 MLCC가 서버 중심 AI 확산과 EV 성장에 따른 수혜를 입을 것으로 보이며, SEMCO(OW)가 최선호주입니다. ABF 기판은 GPU/ASIC 수요로 타이트한 공급이 예상되고, 일부 MLB 업체들도 ASIC 및 800G 네트워크 수요 강화의 수혜를 받을 것으로 판단됩니다. ISU 페타시스(OW)는 구글 TPU 및 네트워크 스위치용 PCB TAM 성장의 직접적 수혜주로 제시되고 있습니다. 경기순환 하드웨어 관련해서는 아이폰 EMS 빌드가 단기적으로 상향 조정되며 LG이노텍(OW)과 LG디스플레이(N)에 긍정적이나, BOM 비용 상승 압박이 2026년 마진에 부담으로 작용할 수 있습니다. LG전자(N)는 TV 마진 역풍이 우려 요인입니다. 한국 상대 가치 투자와 관련하여 6~12개월 시계열에서 긍정적인 시각을 유지하고 있습니다. 삼성 C&T(OW)는 신규 밸류업 공시 가능성과 삼성전자·삼성바이오로직스 자산 가치를 감안할 때 최우선 매수 아이디어로 제시되며, SK Inc(OW)와 LG Corp(OW)도 비중확대 의견입니다. 한국 주요 지주사들은 현재 NAV 대비 평균 45% 내외의 디스카운트에 거래되고 있습니다. *Claude로 요약함

JP모건) 글로벌 메모리 시장; 2028년(예상)까지 1조 달러 이상의 메모리 총유효시장(TAM), 5년간의 업사이클 가시화 1. 2026-2027년(예상) 메모리 TAM 33-48% 상향 조정, 2028년(예상)까지 1조 달러 이상의 TAM 및 약 50%의 시가총액 상승 여력. 최신 AI 및 범용(GP) 서버 메모리 아키텍처 개발(GTC 및 기타)과 핵심 B2C 수요 가정의 수정 사항을 반영하여, 당사는 2026-2028 회계연도(예상) 메모리 TAM을…

8. 당사의 메모리 산업 강세 논지에 대한 주요 위험 요인. 주요 하방 리스크는 다음과 같습니다: 1) AI 모델 및 에이전트 수익화 우려로 인한 AI 자본적지출(capex) 둔화(서버로부터의 DRAM 수요 집중 리스크가 역사상 최고 수준임); 2) 낮은 메모리 소비 집약도를 촉발하는 AI 알고리즘 혁신 또는 시스템 아키텍처 변경; 3) 중국(CHN) 메모리 공급업체들의 가파른 생산 능력 확대 및 생산성 혁신(당사의 2026-2028 회계연도 예상 가정에…