Ryu일무이

Citi) 삼성전자 실적 전망치 상향에 따른 목표치 상향조정 Citi의 견해 당사는 삼성전자(SEC)의 1Q26 잠정 영업이익 실적을 반영하여 모델을 업데이트합니다. 삼성전자의 1Q26 잠정 영업이익은 57조 2천억 원(전분기 대비 +185%, 전년 동기 대비 +755%)으로, 메모리 부문의 견조한 어닝 서프라이즈와 예상을 상회한 파운드리 및 모바일 실적에 힘입은 결과입니다. 1Q26 반도체(DS) 영업이익 추정치 53조 7천억 원을 반영하여, 26년/27년 영업이익 추정치를 각각 10%/8% 상향 조정합니다. 최근 시장의 경기 둔화 우려에도 불구하고, 당사는 메모리 펀더멘털이 견고하게 유지되고 있다고 판단하며, 고밀도 서버 DRAM 및 SOCAMM2를 중심으로 한 메모리 수요의 구조적 성장에 힘입어 2H26에도 DRAM 가격 상승세가 지속될 것으로 전망합니다. 새로운 이익 추정치와 긍정적인 서버 DRAM 전망을 반영하여 목표주가를 기존 30만 원에서 32만 원으로 상향 조정합니다. 매수(Buy) 의견을 유지합니다.

트럼프: ...이란에 대한 폭격과 공격을 2주간 중단하는 데 동의합니다. 이는 쌍방 휴전입니다! 그 이유는 우리가 이미 모든 군사적 목표를 달성하고 초과 달성했으며, 이란과의 장기적인 평화, 그리고 중동의 평화에 관한 최종 합의에 상당히 근접했기 때문입니다. 우리는 이란으로부터 10개 항의 제안을 받았으며, 이는 협상을 위한 실행 가능한 기반이라고 생각합니다. 미국과 이란은 과거 갈등의 거의 모든 쟁점에 대해 합의했지만, 2주간의 휴전 기간을 통해 최종…

트럼프: ...이란에 대한 폭격과 공격을 2주간 중단하는 데 동의합니다. 이는 쌍방 휴전입니다! 그 이유는 우리가 이미 모든 군사적 목표를 달성하고 초과 달성했으며, 이란과의 장기적인 평화, 그리고 중동의 평화에 관한 최종 합의에 상당히 근접했기 때문입니다. 우리는 이란으로부터 10개 항의 제안을 받았으며, 이는 협상을 위한 실행 가능한 기반이라고 생각합니다. 미국과 이란은 과거 갈등의 거의 모든 쟁점에 대해 합의했지만, 2주간의 휴전 기간을 통해 최종 합의를 도출하고 이행할 수 있을 것입니다.

삼성전자: 향후 메모리 업사이클 지속 및 2027년 이익 가시성 전망 (JPM) 1. 메모리 시장 및 가격 전망 • 단기 가격 추가 상승: 1분기 어닝 서프라이즈 이후에도 2분기에 DRAM과 NAND 가격이 30% 이상 추가 상승할 것으로 예상 • 공급 부족 심화: 현재 조달 수요의 약 65%만 공급이 충족되는 낮은 자급률 상태가 지속되고 있음 • 장기 업사이클 확신: AI 및 토큰 수요 증가와 공급 제약이 맞물려 2028년 상반기까지 타이트한 수급 균형이 유지될 것으로 전망 • 수익성 극대화: DRAM, HBM, NAND의 블렌디드 영업이익률이 70% 이상에 도달하며 가격 변동이 실적의 핵심 변수가 될 것 2. 제품 믹스 및 기술 로드맵 • 고부가 제품 비중 확대: HBM 및 서버급 DRAM/NAND 판매 비중 확대로 인해 내년까지 가격 상승세가 이어질 것으로 보임 • HBM 경쟁력 강화: 2026년 시장 평균을 상회하는 HBM 성장이 기대되며, 4nm HBM4 베이스 다이 생산을 통해 기술 격차 해소를 시도 중 • 판매량 증가: 제품 믹스 개선과 함께 향후 20% 이상의 판매 볼륨 증가가 동반될 것으로 예상 • 파운드리 모멘텀: 개선된 파운드리 수주 모멘텀과 HBM 부문의 유의미한 성장이 프리미엄 밸류에이션의 근거 3. 주가 및 밸류에이션 전망 • 리비전과 주가의 괴리: 최근 삼성전자 주가는 이익 추정치의 상향 조정에도 불구하고 주가가 민감하게 반응하지 않는 구간에 진입 • 밸류에이션 변곡점: 이를 주가가 저평가 상태를 벗어나 멀티플 정상화로 가기 위한 변곡점 위치에 있는 것으로 분석 • 주가 재평가 기대: 2027년 수요 가시성이 확보되면 멀티플 정상화가 가능 • 매력적인 위험 대비 보상: 시장이 업사이클의 지속 기간을 과소평가하고 있어 중장기적 관점에서 투자 매력이 높음

[DRAM 공급 축소와 주문 이동으로 가격 급등, 2Q26에도 상승 지속 전망](https://www.trendforce.com/presscenter/news/20260407-13001.html) ◦ 공급 축소 구조화 → DRAM 가격 상승 지속 • 주요 업체들 → DDR4 이하 구형 제품 생산 단계적 중단(EOL) • 공급 구조적 감소 → 최근 수개월간 가격 지속 상승 • 공급 감소 + 수요 유지 → 가격 상승 압력 확대 ◦ 2026년 2분기 DRAM 가격 추가 상승 전망 • 소비자 DRAM 계약 가격 → QoQ +45~50% 상승 예상 • 원인: 공급 축소 + 주문 이동 + 생산능력 확대 지연 • 대만 업체들의 보수적 증설 → 공급 부족 심화 ◦ 3월 가격 상승 핵심: 저용량(4Gb 이하) 제품 • DDR4 4Gb 가격 → MoM 20% 이상 급등 • 고용량 제품 대비 상승폭 훨씬 큼 • 과거 DDR4 가격 상승 + EOL 발표 영향 누적 ◦ 수요 이동 → DDR3·DDR2까지 가격 급등 • DDR4 부족 → 수요가 DDR3·DDR2로 이동 • DDR3·DDR2 가격 → 3월 기준 20~40% 상승 • 공급 제한 상황 → 저사양 제품까지 동반 급등 ◦ 대만 업체 전략 변화 → 가격 인상 주도 • 초기: DDR4 중심으로 생산 전환 → 수요 대응 • 현재: 공급 부족 심화 → 공격적 가격 정책 채택 • 2분기 가격 상승분 일부 → 이미 3월 가격에 반영 ◦ 가격 격차 축소 vs 한국 업체는 안정적 • 고객 간 거래 가격 격차 → 점차 축소 예상 • 한국 업체(삼성, SK하이닉스) → 이미 높은 ASP 확보 • 따라서 → 추가 가격 인상 폭은 상대적으로 제한적 ◦ 핵심 구조 요약 • 구형 DRAM 생산 중단 → 공급 감소 • AI 및 IT 수요 유지 → 수요 견조 • 주문 이동(DDR4 → DDR3/DDR2) → 전 제품군 가격 상승 → 전반적인 메모리 가격 상승 사이클 진입 원문 발췌: - "TrendForce forecasts that consumer DRAM contract prices will continue to rise by 45–50% QoQ in 2Q26 after taking into account ongoing supply reductions, order transfers, and the slower pace of capacity expansion." #dram#메모리

#에너지 엄청난 사이트 발견 - 발전소 종류 - 데이터센터 - 송전 매핑된거 다 볼 수 있음 https://opengridworks.com/

#메모리#hyperscaler

삼성전자 1Q26 잠정실적발표 https://blog.naver.com/rhsrex/224244217236

키방크 - 메모리3사 탐방 요약 ① 루빈 6월에서 9월로 지연, 물량 200만 → 150만 ② SK HBM4 베이스 다이 재설계가 원인 ③ 삼성 HBM4 퀄 선두. 루빈 양산 삼성꺼 확률 높아 ④ MU는 로직다이 문제 해결에도 베이스다이 발목 ⑤ MU는 HBM4 수율이 30% 미만으로 추정 대부분은 알려진 사실입니다.

삼성전기, 애플에 반도체 유리기판 샘플 공급 https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=54740&sicode=01

■ 삼성전자 실적일 패턴 1) 잠정실적 발표일 일주일전부터 오름 (7월초 2분기 실적발표에도 이패턴 미리 준비하자고요) 2) 실적 발표 당일은 위꼬리, 며칠 횡보 3) 그후 주가 돌파 *이번에도 비슷하게 가면 좋겠슴다. 세계적기업 삼성전자. 소부장쪽으로도 온기가 좀 돌았음하고

[DB증권 전기전자 조현지] 1Q26 Preview: 전례 없는 단가 인상 & 멀티플 확장 국면을 받아들이는 자세 - 1Q26E, 나아가 2026E 기판 업체들의 연간 실적을 관통할 핵심 변수는 단가(ASP) - FCBGA, 메모리 모듈 PCB, 고다층 MLB뿐만 아니라 일반 BGA 제품군까지 호황은 빠르게 확산하고 있음 - 결과적으로 기판 업체들의 판가 인상이 본격화되면서 업황 호조는 더욱 탄력을 받고 있는 상황 - 기존에는 전방 수요가 늘면 주로 물량 증가와 가동률 레버리지로 영업이익을 끌어올리는 구조 - 그러나 지금은 공급 병목과 스펙 업그레이드가 동시에 나타나며 물량 증가와 함께 ASP가 구조적으로 상승 - 원재료(구리, 금 등) 가격이 오르는 상황을 감안해도 최선단 제품은 물론 DDR4 등 레거시 라인업까지 광범위하게 판가가 인상되고 있다는 점은 매우 이례적 - CSP들의 대규모 AI 인프라 투자(데이터센터, GPU, ASIC 등)가 지속되면서 고다층·대면적 PCB와 미세회로 적용 고부가 제품 수요가 필연적으로 늘고 있음 - 더욱이 NVIDIA Vera Rubin 플랫폼의 본격 출시를 앞두고 기술적 요구사항(컴퓨트 트레이 재설계에 따른 케이블리스 midplane 도입과 PCB 고층화 등)이 더욱 높아질 전망으로, 향후 단가 상승 여력이 추가로 확대될 것으로 기대 - 래거시 수요 부진 속에서도 고부가 AI 제품이 시장 성장을 견인하고, 공급 타이트가 지속되는 한 단가 중심의 수익성 개선 모멘텀이 1Q26E부터 연중 지속될 것으로 기대 - 단가 인상분은 4/1 출하 물량부터 적용될 것으로 보이므로 2Q26E 이후 실적 모멘텀이 더욱 강할 것 - 대덕전자에 대한 커버리지를 신규 개시하며, 기판 업체 전반에 대한 바스켓 매수 전략을 최우선적으로 권고 - 종목단으로 접근할 때는 대형주 중 삼성전기, 전통 기판업체 가운데는 대덕전자와 티엘비를 우선적으로 선호 - 세 업체의 공통적인 투자 포인트는 1) 가동률 상승&단가 인상&믹스개선 기대감이 동반되는 가운데 2) 기판 공장 신규 증설이 진행 중이거나 연내 가시화가 예상되어 중장기 매출액의 규모 자체가 커질 것으로 보인다는 점 보고서 링크: https://abit.ly/5uoj68